在今年的药品零售行业整合大潮中，跨区域的全国性连锁不再是绝对的主角，一些省级连锁药店龙头企业担当起区域整合的“扛把子”角色，他们因与本土区域连锁多年的交流基础、更多的“共同语言”以及“守土有责”的共同目标而更容易走到一起，导致整合的速度更快，效率更高。
如贵州一树，仅仅几个月的时间，即与六盘水贵州老百姓、贵州大家康健、贵州吉大夫、贵州一杆秤等十几家贵州区域连锁达成战略合作协议，合作的连锁企业门店600多家，年总销售额近10亿，加上贵州一树的原有盘子，迅速形成20多亿的销售规模，并实现了在贵阳、遵义、六盘水、毕节、黔西南、黔南、黔东南等7个地州市的全面控盘，为2018年中小板上市吹响冲锋号。
贵州因此成了区域整合的省级样板，在其大发展的背后，有多重力量在交错推动，包括区域经营者强烈的整合意愿、整合主导者的意识和能力以及来自外部的力量包括广东大参林的参股合作、资本的全方位设计和推动等。
贵州一树自去年11月底宣布启动上市计划，华泰证券、摩根士丹利的巨额融资相继完成，接着，接受广东大参林的参股合作，双方打通采购供应链，共享经营管理体系，在进一步夯实、提升业务和管理体系的同时，开始了对贵州市场大刀阔斧的整合，资本运作和产业整合路线图环环相扣。
据知情人透露，一树对贵州市场的整合是以2018年“联合上市”为由头和号召力的。目前的核心是股权整合，即合作的各区域连锁以经过协商谈判后的合适估值，折算成一树拟上市公司的股份，成为一树的股东。各区域连锁经营者仍是新公司各自区域的经营负责人，依据三年上市规划设定的业绩指标进行经营活动。
当然，这种差别极大的不同企业间的换股式重组将面临较漫长的整合过程，通常依循的路径是战略（包括股权）整合、业务活动（包括采购）整合、管理活动整合、组织机构的整合、人事整合直至文化整合。目前，一树与合作连锁已经开始了采购资源的整合及部分业务、管理经验的共享。
尽管外界多以“联合上市”来看待这波贵州药店整合的最终目标，但贵州一树董事长、贵州市场整合的操盘者王春雷却坚决地表示，“贵州药店整合重组是为了抱团联合做大做强，联合上市最多只是一个有吸引力的由头而已。”“如果仅仅为了上市，依一树目前的体量已经足够了，完全不必大费周章。”
“全世界没有一个企业是完全靠自己做到最大最强的，全是靠兼并收购。特别是医药连锁行业，因为有地域的、政策的等各方面的限制，靠自己做大做强更是比较难以完成。”正是基于这一认识，从十几年前成立行业第一个药店联盟组织PTO、研发出高毛利品种主推模式、并将产品和管理模式输出到全行业，到引进全球最先进模式、探索成功舒普玛药妆店业态，并试图通过合作复制到成都、江苏等地，再到如今引进“资本+大参林”、发动起对贵州药店的全面整合，“抱团做大做强”一直是王春雷一脉相承的思想。
整合之前的贵州各区域部分连锁药店，已经经由贵州集采公司，进行了多年的产品联合采购业务合作，后来成立了贵州药品零售行业商会，定期召开行业会议，商议行业发展大计，进行经营管理经验的交流，可以说，贵州药店间的整合有着较为充分的基础。
“因此不是为了并购而并购，而是大家有共同的价值观，相互认可，有共同语言，重要的是有共同的愿景。”王春雷表示，“就像一树跟大参林走到一起，也因为是十多年的朋友，彼此认可，彼此认为能够带来价值。”
王春雷认为，区域整合能否成功，最主要的并不在于主导者有多大体量，而在于其有没有整合的基因和能力。“最核心的是整合主体这家公司有没有经营管理模式和技术等优势，如果没有，基础不好的话，整合起来会有很多问题。”
“一树+大参林”形成的经营管理能力，成为一树整合区域市场的核心竞争力。“一树与大参林，各自从零售理念、管理到产品、供应链、营销方面都有独到之处，双方强强联合，管理技术可以共享，产品、供应链可以互通，抗风险能力更大。”据介绍，通过与大参林的供应链对接，实现联采一体化，并在经营管理各层面紧密交流，互相提高，贵州一树在一个季度之内，毛利率提升了3%，预计还有6%的提升空间。
大参林医药集团股份有限公司董事长柯云峰也表示，大参林希望在全国各省都有一家像一树一样的省级龙头企业作为未来战略合作伙伴，希望各省有打造平台意愿的龙头企业都像一树一样，一、引进大参林，打通采购平台，实现联采；二、引进资本，迅速推动区域整合。
柯云峰认为，一般说来，能被资本青睐、具有产融结合能力的企业，年销售规模要超过10亿以上或区域市场份额要达到30%以上，并确保年增长率20%以上。但在目前竞争态势下，一些区域连锁企业完全依靠自己的实力快速达到“10亿规模”的安全边界已然不太现实。那么，引进合作伙伴，通过参股、控股、全资并购等联手打造一个平台，实现合纵联横，共同进军资本市场做大做强，就成为新的发展路线图。
无论是大参林在全国市场的参股、控股合作，还是贵州一树、河北新兴等省级龙头对区域市场的整合，其背后都可看到摩根士丹利、华泰证券这些资本大鳄的身影。“我们选择资本，除了钱，更看重他钱以外的东西。”王春雷表示，比如华泰证券，在IPO、基金、尤其是并购方面，有丰富的经验，一树的并购合作方案细节多是在他们的参与指导下完成的。同样，有华泰证券、摩根士丹利参与投资的河北新兴，其董事长郭生荣日前透露，今年已达成了对河北地市五六家连锁药店的股权并购协议，对河北区域市场的整合正在加速。
可以预见，在资本的推动下，待省级市场内部整合完成，未来省级市场之间的整合也已在计划中，无论是龙头连锁，还是资本大鳄，都在提早布局。
作为金融圈投资人士，华信（北京）投资基金有限公司总裁朱火生对目前连锁药店的扩张和整合模式中的资本思维表示肯定。
他分析说，小连锁不能成为大连锁收购对象的原因主要是规模、毛利率、管理能力、经营规范性等。那么经由如“大参林+并购基金”的模式，可以提供小连锁股权整合需要的发展资金，同时植入资源，提升小连锁所欠缺的各项能力，从而可以大大缩短成为合格收购对象的周期。被并购并不是退出，仍然是区域里的经营管理者，只是持有资产的方式变了。这是小型连锁目前必须具备的资本思维及出路。
朱火生指出，中国药店产业链最终通过并购整合走向全国仅剩不足10家大型连锁的格局将是大概率事件。在这个并购和整合过程中，有机会成为一方霸主且未完成上市的企业股权，和有机会被并购的小连锁的股权，都存在较佳的投资机遇。由资源体发起设立的并购基金和股权投资基金，在整个过程中将有机会分享行业的进程收益，并加速行业整合速度。
喜欢的话就点赞吧！↙
