2017上半年收尾在即，覆盖的医药行业重点公司的中报情况如何?据统计，2017年1-4月医药行业收入、利润增速持续提升， 行业层面景气度持续向上。
2017年1-4月医药制造业主营业务收入0.91万亿，同比增11.2%，利润总额0.10万亿，同比增14.5%，收入、利润总额增速较2016年全年均有所提升。
公司层面分化明显：超50%高增长标的：瑞康医药发布业绩预告中报净利润同比增长105%~155%至4.45~5.54亿元;我们预计三诺生物上半年有望实现翻倍增长;凯莱英发布业绩预告中报净利润同比增长50%~80%至1.34~1.60亿元;我们预计山大华特有望实现55-60%业绩增长;我们预计山东药玻实现50-60%业绩增长。
超30%成长股标的：30%业绩增速是医药成长股普遍实现的幅度，我们预计金城医药、片仔癀、欧普康视、迪安诊断、翰宇药业、康弘药业、益丰药房、九州通、通化东宝、鱼跃医疗、乐普医疗、嘉事堂、济川药业、华兰生物、老百姓、爱尔眼科、我武生物股、泰格医药等上半年业绩均处于30~40%之间。
20-30%稳健蓝筹：华东医药、人福医药、恩华药业、长春高新预计增速在25%左右;恒瑞医药、丽珠集团、京新药业、通策医疗预计增长在20%左右。
10-20%增长：天士力、华海药业、云南白药、上海医药、东阿阿胶预计增速在15%左右;国药一致、信立泰、康缘药业预计增速在10%左右。
下半年投资策略：1)持续推荐主线龙头。结合重点覆盖公司中报业绩预测，我们坚持从2016年底提出的看好消费、流通整合和刚性用药三大主线的观点，持续推荐主线龙头。
制药业：优先审评、一致性评价、医保谈判目录等系列政策将加快药品准入、提高药品质量，行业龙头迎来强者恒强的大主题。重点推荐华东医药(销售优秀+产品线持续丰富，估值便宜、业绩稳增长化药龙头)、恒瑞医药(新药出口仿制药全面稳定增长，预计2018-20年不断有新药获批)、华海药业(潜在ANDA数量翻倍，制剂出口反哺国内有望年内落地，专利挑战将使公司上一个台阶)。
医药流通：两票制推动行业整合加速。重点推荐：上海医药(管理层稳定，工业外延预期，商业受益于两票制)、瑞康医药(药品和器械流通全国扩张)。
医疗器械与服务：龙头增速高于行业，强者恒强持续。重点推荐：乐普医疗(3款10亿级器械新品，药品整合超预期，5年净利润复合30%增长)、鱼跃医疗(电商爆发式增长+医用耗材拓展，3年净利润复合30%增长)、爱尔眼科(眼科连锁龙头，内生业绩30%增长)。海通证券股份有限公司。
文章来源：巨灵信息
原标题：医药行业中报前瞻：持续推荐龙头,关注成长股
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