CFT6月拍卖粮成交遇冷 优质粮价节节攀升
根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，2017年6月，本月玉米市场临储玉米拍卖持续降温，下游饲企接货谨慎，成交率继续下滑。行情方面，本月国内剩余粮源见底，拍卖粮占据玉米市场的主导地位，伴随着拍卖粮继续流入销区市场，预期政策粮投放持续，而饲料及深加工行业需求相对低迷，用粮企业采购心态平稳，临储拍卖继续呈量价齐跌走向，对玉米价格形成拖累，不过拍卖粮尚未集中出库且前期成本偏高的支撑，优质玉米供应更加紧缺，玉米现货价格回落幅度有限，现货价格呈现连续窄幅震荡格局，全国现货均价月环比上涨4.47元/吨，涨幅为0.27%。
一，供应市场—14年政策粮开始投放
本月东北产区陈粮开始陆续出库，玉米供应由临储抛售接棒，拍卖粮存在出库慢、扣量多、请车难等，陈粮并未集中出库，新粮供应趋紧，市场有效供给有限。预期拍卖粮出库不足五成，但后期拍卖粮出库压力依旧存在。新作方面，东北地区、内蒙古春玉米大部处于三叶至七叶期。月初阶段性低温阴雨对春播作物生长的产生不利影响。由于降水较少，东北南部、内蒙东部等地有高温天气，大部分地区略显旱象，辽西地区旱情最为严重。
本月北方港口到货延续拍卖陈粮为主，因华北用粮企业下调陈粮收购价，贸易商利润空间遭到压缩，东北贸易商发转发港口积极性上升。陈粮到货量逐渐超过新粮，陈粮到货占整体到货数量8成左右。集港数量的稳增，令港口库存小幅回升。截至月底北方港口库存总量上涨，共计376万吨，月环比上升约56万吨。
本月华北产区粮源供应基本分为东北拍卖陈粮和华北当年产晾晒粮。新季小麦集中收获阶段，玉米购销活动偏淡，余粮基本见底，其中山东、河北地区余粮多不足两成，河南地区1成多。中间贸易环节仍有余粮，拍卖粮打压华北玉米价格，利润不断缩短，多数持观望心态，导致当地玉米供应出现阶段性偏紧局面。东北贸易商发货利润萎缩，个别甚至出现亏本出货现象，加之东北地区运力偏紧，拍卖粮入关量也在月内中下旬明显减少。
本月南方港口受台风以及降雨天气影响船期略有延误，但陈粮到货量逐渐增多，库存逐渐宽松，截止本月底蛇口港库存总量60万吨左右。政策粮投放持续，东北陈粮集中外运，销区拍卖粮到货呈增量态势，目前到货粮源较为多元化，进口玉米陆续到货，市场码头转运东北拍卖粮源为市场购销主流，东北铁路到站及华北、西北16年新粮到货少量。
政策粮：
1、6月8日国家临储“分贷分还”玉米拍卖结果：共计投放1859813吨，成交474845吨，成交率25.53%，最高成交价1400元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1332元/吨。
2、6月9日国家临时存储玉米定向竞价交易：共计投放32794吨，成交19671吨，成交率59.98%，最高成交价1300元/吨，最低成交价1000元/吨，成交均价1121元/吨。
3、由于公共网络问题，9日包干销售提前结束，计划内1648059吨，仅投拍36.4万吨，成交996321吨，成交率60.45%，最高成交价1530元/吨，最低成交价1200元/吨，成交均价1340元/吨。
4、6月15日国家临时存储(分贷分还)玉米交易结果：共计投放1384969吨，成交98293吨，成交率7.09%，最高成交价1390元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1333元/吨。
5、6月16日临储玉米定向竞价交易投放13123吨，成交690吨，成交率5.25%，最高价1340元/吨，最低价1000元/吨，成交均价1064元/吨。
6、6月16日中储粮委托包干销售玉米交易结果：投放2130656吨，成交1253507吨，成交率58.83%，最高价1540元/吨，最低价1250元/吨，成交均价1366元/吨。
7、6月22日国家临时存储(分贷分还)玉米交易结果：共计投放1288220吨，成交120924吨，成交率9.38%，最高成交价1620元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1386元/吨。
8、6月23日国家临时存储玉米定向竞价交易结果：共计投放12433吨，全部流拍。
9、6月23日中储粮委托包干销售玉米交易结果：共计投放2325137吨，成交1171196吨，成交率50.37%，最高成交价1580元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1347元/吨。
10、27日吉林省17年第一次省储轮换竞价销售玉米2.599万吨，成交率100%。其中，12年产0.35万吨，二等起拍1300元/吨、成交价1400-1410元/吨;14年产一等1.25万吨，起拍1420元/吨、成交价1610-20元/吨，14年产二等1万吨，起拍1380元/吨、成交价1480元/吨。
11、6月29日国家临时存储(分贷分还)玉米交易结果：共计投放11177297吨，成交149129吨，成交率12.66%，最高成交价1460元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1335元/吨。
12、6月30日国家临时存储玉米定向竞价交易计划投放12433吨，全部流拍。
13、6月30日中储粮委托包干销售玉米交易结果：计划投放3468430吨，成交2633163吨，成交率75,91%，最高成交价1700元/吨，最低成交价1230元/吨，成交均价1408元/吨。
截止6月30日，2017年政策粮投放总量4109.78万吨，实际成交2823.87万吨、总成交率68.7%。2016年全年成交总量2182.66万吨。
二，需求市场—终端需求提升慢：
进入夏季，伴随着气温升高，消费者对猪肉消费意向不断减弱，而当前仔猪价格仍居高位，生猪自繁自养盈利缩窄，进一步抑制了养殖户补栏的积极性，同时，目前禽蛋价格仍在底部运行，养殖亏损、淘汰持续，饲料终端需求仍疲软。
目前玉米淀粉下游需求仍不见起色，传统的淀粉糖夏季消费旺季尚未来临。目前淀粉行业各环节库存普遍偏高，但目前需求尚未启动，库存依旧处于高位，华北企业维持亏损，开工率下降放缓。由于淀粉、酒精企业下游产品库存压力较大，价格整体偏弱运行，企业加工效益不佳，部分企业持续亏损，对原料玉米采购积极性一般，玉米工业需求量难以提升。
东北地区玉米深加工企业库存普遍达2～3个月，当前企业收购拍卖粮意愿较小仍主要消耗前期库存。南方饲料养殖企业仍然积极寻求东北优质粮源，在市场粮源见底的情况下，贸易商提价出库。临储陈粮拍卖至今已经一月有余，贸易商操作以拍卖陈粮为主，拍卖市场初期火热势头减退之后，玉米现货价格弱势运行为主，前期高价参拍的贸易商赔钱出货现象较多，对拍卖热度下降。拍卖粮入市主要经由贸易商发运南下外流，粮库出库量已经接近高点，部分粮出库时间计划已经到7月下旬。
北方港口优质粮源短缺现象不变，但偏差粮质陈粮供应压力导致贸易商收购心态谨慎，按指论价。随着拍卖的持续增加，北方观望情绪逐渐增强。收购客户有停收观望者，但数量有限。更多以执行合同船期为主，前期拍卖溢价较高，导致南北港口倒挂。
华北产区贸易商转战小麦市场，贸易购销普遍转向新麦市场，企业前期库存及拍卖粮流入也对地产玉米购销形成阻滞，加之玉米贸易中间环节利润萎缩，存粮贸易主体持粮待价心态明显。本地粮供应偏紧，加工企业到货量严重不足，库存出现快速下降，下游厂家储备中远期库存意愿强烈，收购需求相对较强。深加工企业及时调整采购策略，从拒收东北粮转向灵活采购东北粮。
南方港口下游养殖需求低迷，市场对14年玉米投放的预期及采购心态的谨慎，抑制饲企采购，出货一般，日均出货量不足2万吨。南方销区企业原料库存在一个月至一个半月用量水平，加之当前肉蛋价格低迷、养殖效益下滑等因素影响，企业补货心态谨慎。市场顾虑后期14年政策粮的投放，但13年拍卖玉米难以有效满足饲用需求，销区优质粮源需求偏强。
三，进出口
海关数据显示，2017年5月份中国进口玉米42,219.40吨，环比增加1303.47%。5月份中国从美国进口玉米10,587吨，同比增加1343.43%。2017年1至5月份中国玉米进口总量为351,921吨，同比减少87.60%。
图表：2017/2000年中国玉米进口月度数量对比图(单位：吨)
2017年5月份，我国出口玉米17,840万吨，环比上升197.36%。2017年1-5月份中国累计出口玉米252,023吨，比上年同期出口量提高25.11倍。
图表：2017/2000年中国玉米出口月度数量对比图(单位：吨)
四，行情状况—期现货走势：分化
本月CBOT期货价格区间上移，截止6月30日，7月合约价格比一月前下跌1.5美分/蒲式耳，报收370.5美分/蒲式耳;国内现货震荡走高，全国现货均价月环比上涨4.47元/吨。
1，期货行情：
美国玉米期货市场区间上移走势，主要是美国农业部对2017年美国玉米再获丰收的预期、美国玉米出口销售有限的前景、主要玉米种植带降雨令市场承压、原油等商品市场普遍下跌、因天气预报显示美国中西部地区天气转凉、美国中西部部分地区迎来急需的降雨等因素压制期价，技术性因素、空头回补及围绕美国天气条件的不确定性带动、预报称美国中西部地区天气炎热、小麦市场升势，且市场担忧美国中西部天气、上周作物评级不佳，商品市场普遍走强、美元下跌等因素对期货价格有所支撑。截止6月30日，7月合约价格比一月下跌1.5美分/蒲式耳，报收370.5美分/蒲式耳。
本月大连玉米期价震荡走低，截至6月30日大连玉米1709合约收于1687元/吨，较上月末上涨79元/吨。拍卖粮出库压力继续压制现货价格，短期内价格上冲乏力，但刚性饲用需求仍对市场成交有一定支撑，且物流成本有所上涨对盘面亦有支撑，期价高位震荡。
图表：2017年6/5月CBOT玉米及DCE玉米期货市场行情变化走势图(单位：美分/蒲式耳，元/吨)
2，现货行情：
东北产区市场有效供给有限，新粮供应趋紧，对价格有所支撑;华北产区余粮见底，增量较多，随着拍卖高溢价高成交趋于平静，影响价格震荡;北方港口拍卖玉米到货缓慢，港口收购价格持续走高;南方港口日出货量小幅下降、成交低迷，供需宽松，贸易心态偏弱。销区出货不畅，贸易商报价心态趋弱，价格震荡偏弱。据慧通农牧信息资讯的统计，全国现货均价月环比上涨0.27%。
图表：2017年6月中国玉米现货市场全国均价变化(单位：元/吨)
图表：2017年6月中国玉米月度价格走势图(单位：元/吨)
建议：
目前临储玉米拍卖以来累计投放量达4109.78万吨，实际成交2823.87万吨，伴随2013年玉米逐渐成交、市场优质粮源需求紧缺，14年玉米投放也已经开启，进口谷物将批量到港，且7、8月南方春玉米将陆续上市补给市场，玉米供应会增加新渠道;需求端看，近期猪价全国范围内的普遍上涨，令市场普遍看好后市行情，部分养殖户压栏惜售，而生猪存栏量减少，后期猪价存在反弹的动能。养殖利润回升，会刺激生猪存栏量的上升，届时对于玉米的饲用需求会有提升。同时，正值夏季，处于饮料、啤酒消费旺季，淀粉需求将释放。从供需面来看，短时价格将相对坚挺，而玉米供应整体趋于宽松，拍卖对于市场的供应压力还是很大的，中长期价格趋弱调整。
7月中旬蛋价或迎来新一轮上涨
1. 6月鸡蛋价格走高后跳水
6月份鸡蛋价格犹如坐过山车，月初全国主产区鸡蛋均价1.94元/斤，最高价3.37元/斤，累积涨幅73.71%;23日开始鸡蛋价格调转走向，其跌速不亚于之前上涨速度，截至29日鸡蛋均价降至2.69元/斤，较最高价跌幅20.18%。人为炒作应是本次价格大幅波动的导火索，其次因前期养殖亏损严重，养殖单位积极淘汰400日龄以上的老鸡，导致市场大蛋供应量减少，给鸡蛋价格上涨起推动作用;但由于鸡蛋价格涨幅过大，终端市场接受能力减弱，鸡蛋销售放缓，蛋价快速下挫。
2. 未来蛋价仍有上涨几率
理由一，供应量减少给蛋价上涨注入动力。前期养殖单位为降低损失，提前淘汰蛋鸡。据卓创资讯了解，截至6月初中小养殖单位存栏400天以上的蛋鸡已所剩不多，有的甚至已经开淘200-300天的蛋鸡。另外，天气炎热，各地蛋鸡相继进入歇伏期，产蛋率降低5%-10%。
理由二，养殖单位惜售，拉涨蛋价情绪浓。今年上半年养殖单位亏损严重，加之当前蛋鸡存栏量降低，养殖单位又普遍顺势走货，因此在市场供需相差不多的情况下，养殖单位对后市仍持看涨心理。
理由三，蛋商库存低位，支撑蛋价上涨。市场需求不旺，鸡蛋价格波动频繁，经销商为规避风险，普遍随用随采，降低库存量。据卓创资讯了解，目前生产环节余货多在0-3天，流通环节余货在0-2天。若后期蛋价因供应量减少而有所提涨，经销商补货积极性明显提升，市场流通量增大从而支撑鸡蛋价格上涨。
理由四，7月1日后，美国开放肉禽市场，中国恢复肉禽出口，将进一步拉动肉鸡价格，淘汰蛋鸡将会跟涨，同时将刺激鸡蛋价格的上涨。
理由五，南方的糕点企业开工，对鸡蛋的需求量将会增多。
3. 蛋价再次上涨或在不远处
7月初全国主产区鸡蛋均价或降至2.50元/斤左右后趋稳，在市场缓慢消化前期高价鸡蛋、蛋鸡陆续进入歇伏期后，7月中旬左右鸡蛋价格或迎来新一轮上涨行情，其涨幅或相对理智，月底时产区均价或在3.30-3.50元/斤。
文章来源：饲料行业信息网
