《21世纪经济报》采访麦斯康莱-第三方医药服务平台创始人——史立臣
屋漏偏逢连夜雨。自3个月前被质疑财务造假后，尔康制药(300267.SZ)负面消息不断。
8月10日，尔康制药同时发布三份公告：因涉嫌信披违规被证监会立案稽查，存在被实施暂停上市风险的可能性，上市公司申请继续停牌；与此同时，尔康制药对此前做出的业绩预告进行修正，修正后归属于上市公司股东净利润与上年同期相比下降了0-25%。
2011年上市以来，尔康制药业绩亮眼，为此，尔康制药自上市后一直是备受机构青睐的“白马明星股”。统计显示，随着基金二季报的出台，共有17只基金目前仍然持有尔康制药。若尔康制药造假坐实，多家基金将受重创。
到底谁将躺枪，最终或要等到尔康制药8月29日中报披露后才能揭晓。对于未来尔康制药的发展，麦斯康莱创始人史立臣表示，若数据造假坐实，尔康制药业绩持续下降是大概率事件，而目前营收占比不到10%的原料药或能填补一部分业绩窟窿。
8月8日，尔康制药收到了证监会下发的《调查通知书》。调查通知书的内容为，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证监会决定对公司进行立案稽查，如公司存在重大信息披露违法行为，公司股票将被深圳证券交易所实施暂停上市。
据了解，按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014年修订)》第11.11.3条的要求，因涉嫌欺诈发行或涉嫌重大信息披露违法被中国证监会立案稽查的，公司应当每月披露一次风险提示公告，说明立案稽查的情况进展及公司股票可能被暂停上市的风险。
当日晚间，尔康制药公告将对媒体质疑报道进行核实，自5月10日起停牌至今。
质疑内容主要包括海外财务造假及固定资产增长存疑。其中，最大的质疑点是在于净利润数据方面，尔康制药柬埔寨公司的18万吨木薯淀粉生产项目2016年实现的6.16亿元净利润。
据了解，柬埔寨项目去年实现的净利润，是当年可研报告预计利润的9.76倍，当年总投资收益率达到427.08%，是可研报告预计投资利润率的13.58倍。
对于此质疑，在5月12日，尔康制药年度股东会上，尔康制药董事长帅放文澄清指出，当年的可行性报告比较保守，并且帅放文指出，质疑文章中，错将公司产品“改性淀粉”混淆为普通淀粉，并指出公司“改性淀粉毛利率达90.99%”。但为公司贡献主要利润的“淀粉及淀粉囊系列产品”究竟卖给了谁，帅放文并没有给出答案。
虽然尔康制药因相关质疑一直在停牌中，但公司似乎还比较乐观。7月14日，尔康制药发布了《2017年半年度业绩预告》，提示公司在2017年上半年归属于上市公司股东的净利润为52706.37万元-60612.33万元，较上年同期增长0-15%。
与此同时，尔康制药还在为上市公司装入新资产。7月29日，尔康制药发布公告称，拟对全资子公司湖南尔康湘药制药有限公司(以下简称“尔康湘药”)进行吸收合并。据了解，该公司原本为尔康制药的控股子公司，尔康制药原本持有其98.69%股份，湖南制药有限公司持有其1.31%股份，而在2017年6月2日，尔康制药以拍卖方式买下湖南制药有限公司持有的股份，拍卖后尔康湘药成为尔康制药全资子公司。
但8月10日，尔康制药因涉嫌信披违规被立案稽查，同时也对业绩做出修正，修正后归属于上市公司股东净利润与上年同期相比，下降0-25%。上年同期盈利为52706.37万元。
尔康制药称，是因为受医药行业政策环境的影响，改性淀粉产品的市场拓展不及预期，导致了公司2017年上半年业绩有所下滑；另一个原因是因为7月14日公告的《2017年半年度业绩预告》是公司财务部门初步估算结果，经过与业务部门沟通后，收入确认与原估算结果存在差异。不过，若尔康制药违法坐实，公司可能会被暂停上市，重仓的基金或受重创。
第三方医药服务平台麦斯康莱创始人史立臣指出，目前从事淀粉及淀粉胶囊产品生产的企业有很多，而且本身淀粉胶囊的技术仍存在争议性，很多药品无法应用淀粉胶囊，而抛去造假数据，真实的淀粉胶囊销售数量实际也有限。
在第三方医药服务平台麦斯康莱创始人史立臣看来，未来尔康制药的原料药或有可能成为一个业绩主要支撑点之一，因为近两年环保等问题，很多原料药企业倒闭或减产，使得现在原料药大幅上涨，若尔康制药原料药产能跟得上，或能填补其一部分业绩。
从2016年年报看，尔康制药药用辅料占营收比76.17%(若造假坐实，该比例会降低)，原料药及其他品种占营收比9.67%，比2015年减少21.61%。
来源：21世纪经济报 记者：朱萍 原标题：涉嫌信披违规被立案稽查 尔康制药面临暂停上市风险
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