文丨吴锐
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继港交所绿色通道开通后，越来越多的优质医疗健康企业和生物科技公司将登陆港交所。港交所行政总裁李小加预期，“数量肯定不会是个位数，很可能会有10家以上的企业提出申请。预计最快6月至7月，将有首只此类股份在港交所上市。”
李小加：下半年将迎上市高峰
5月17日，港交所行政总裁李小加在出席香港LME亚洲年会时表示，暂时不便透露有多少家公司申请以同股不同权的架构在香港上市，考虑到4月底才启用新规，预计8月之后，或将出现上市高峰。
“每年上市高峰都集中在下半年，有审计的因素，也有假期的因素，新规4月底开始生效，预计更多公司会在8月后上市，9到11月都是上市高峰期。”
李小加表示，同股不同权和未盈利生物科技公司，申请在香港上市，肯定会越来越多，因为很多公司已经与港交所的上市科进行了密切沟通。
2018年2月23日，港交所发布《新兴及创新产业公司上市制度咨询文件》（下称《咨询文件》），《咨询文件》显示，港交所将允许下列公司在港上市：
未能通过财务资格测试的生物科技公司，包括未有收益或盈利记录的公司；
拥有不同投票权架构的高增长及创新产业公司；
寻求在联交所作第二上市的和资格发行人。
至此，港交所迎来25年来最重要的上市制度改革。绿色通道的开通，港交所渐成为内地成长型企业登陆资本市场的首选地。
图片来源：视觉中国
内地企业，尤其创新型医药生物公司对赴港上市热情高涨。2018年5月4日，有“独角兽”之称的平安好医生正式在香港联交所主板挂牌交易，至此也意味着全球 AI 医疗科技第一股正式诞生；5月8日，另外一只独角兽——药明康德正式登陆A股，发行价21.6元，截至发稿前，如今已连续13个涨停板达97.60元。此外，还有微医、复宏汉霖等医疗健康类公司，均传出赴港上市消息。
那么，究竟会有哪些医药公司率先奔赴香港上市？结合公开资料，新浪医药列出了2018年下半年可能赴港上市的13家医药公司名单。
2018下半年可能赴港上市企业名单
1、信达生物
企业概况：信达生物于2011年在苏州成立，注册资本5.25亿人民币。
产品线：拥有13个抗体新药的产品线，治疗领域涵盖肿瘤、自身免疫疾病、眼底病、心血管病等四大疾病领域。其中，五个产品入选国家“重大新药创制”科技重大专项， 四个进入临床三期。
融资情况：
2011年10月，获得500万美元A轮投资，由斯道资本（原富达亚洲）和F-PrimeCapital Partners投资。
2012年6月，获得3000万美元B轮投资，礼来亚洲基金、斯道资本(富达亚洲)、F-Prime Capital Partners投资。
2015年1月，获得1.15亿美元C轮投资，由联想控股旗下的君联资本、新加坡淡马锡和高瓴资本等新投资人和美国富达、礼来亚洲基金、通和资本等原有投资人共同出资完成。
2016年11月，完成2.62亿美元D轮融资，国投创新领投，国寿大健康基金、君联资本、理成资产、中国平安、泰康保险集团等跟投。
新闻源：2018年1月16日，国外知名医药信息网站Endpoints援引彭博社报道称，信达生物正在进行1.5亿美元Pre-IPO轮融资，投后估值超过10亿美元，但尚未确定IPO市场，2017年底，公司创始人俞德超曾公开表示将在纳斯达克或港交所之间做出选择。
新近动态：4月27日，信达生物宣布完成1.5亿美元E轮融资，此次有4家新进投资机构，资本集团（Capital Group Private Markets，CGPM）领投9000万美元，Cormorant Asset Management、Rock Springs Capital及汇桥资本跟投，其余跟投方包括老股东淡马锡、高瓴资本、君联资本、礼来亚洲基金、泰康保险。此轮投后估值超过10亿美元。
2、复宏汉霖
企业概况：复宏汉霖是由复星医药与美国科学家团队于2009年12月合资组建，注册资金为4.5亿人民币（截止2018年1月10日）。
产品线：截止到2018年4月，复宏汉霖共完成11个产品、16项适应症IND的申报，产品覆盖肿瘤、自身免疫性疾病等领域。复宏汉霖已完成临床注册申报的前五个项目HLX01-HLX05，均为全球“重磅单抗”的生物类似药。
复宏汉霖产品线
图片来源：复宏汉霖官网
融资情况：
2016年3月1日，获得400万美元天使轮融资，投资方为方正和生投资。
2016年4月12日，公司创始人刘世高、首席科学官姜伟东以及员工持股平台对公司进行669.6万元增资。
2016年5月27日，完成4000万美元外部融资，华盖资本领投，清科创投、元生创投、东方证券(东方星晖)、方正和生投资跟投，投后估值约4.9亿美元。
2018年1月，高特佳、JacobsonPharmaCorp.等完成约1.9亿美元规模的投资，令复宏汉霖的估值超过15亿美元（约100亿人民）。
新闻源：2018年2月，彭博援引知情人士消息称，复星医药附属子公司复宏汉霖生物技术股份有限公司有可能今年下半年在香港发行股份，筹资至少5亿美元。
新近动态：公司预计于2018年下半年登陆港股，目前已进入上市前的缄默期。
3、上海天士力药业
企业概况：成立于2001年，是天士力制药集团股份有限公司的全资子公司，目前已累计投入约4亿元人民币按照国家2010年版GMP标准要求建设完成集基因工程、大规模细胞培养、蛋白质纯化及冻干粉针剂生产线和现代化办公设施。
产品线：公司研发的生物制品注射用重组人尿激酶原（商品名普佑克）已于2012年成功上市销售，用于急性ST段抬高急性心肌梗死的溶栓治疗。根据天士力公告，普佑克2016年销售额3800万元。2017年6月，该产品通过谈判进入国家新版医保目录，2017年预计销售收入超过1亿元。多家券商发布研报称，普佑克的市场空间在30亿元左右。上海天士力还有多个重磅产品处于研发阶段，市场空间均在10亿以上。
新闻源：2018年三月初，路透社消息称，天士力旗下子公司——上海天士力预计在2018年下半年完成IPO，融资规模约10亿美元。如果上市成功，上海天士力将成为目前申请港股上市生物药企业中估值最高的独角兽。
新近动态：3月26日晚间，天士力披露年报称，根据公司2018年的经营计划，决定以上海天士力为主体，将生物药板块从母公司进行分拆，挂牌至香港H股主板市场。公司正在与拟议的股票出售顾问合作，但估值、拟出售股份的种类以及公司拟上市的确切百分比等细节尚未对外正式公布。
4、华领医药
企业概况：成立于2011年，注册资金2106.7万美元，公司主要聚焦于糖尿病产品的开发。
产品线：目前的研发领域包括2型糖尿病治疗药物和中枢神经系统紊乱治疗药物。华领研发管线中的候选药物dorzagliatin，通过调节人体的碳水化合物代谢，从而帮助2型糖尿病患者。这是一款全球首创新药，已经在中国进行了两项III期临床研究。
华领医药研发管线
图片来源：华领医药官网
融资情况：
2013年底，获得1000万美元A轮投资，ARCH、Venrock、Fidelity旗下斯道资本、WuXi Ventures、上海联和共同参与投资。
2015年1月，获得2500万美元B轮投资，由汇桥资本集团领衔，通和资本和泰富资本参与的三家新加入的机构投资方，以及原有的5家A轮投资方ARCH、Venrock、Fidelity、WuXi Ventures和上海联和共同参与完成。
2016年4月，完成美元和人民币双币种的5000万美金C轮融资，嘉实投资领投，通和资本跟投，华兴资本担任独家财务顾问。
新闻源：据彭博和路透社报道，华领医药计划2018下半年在香港IPO，募资3亿或4亿美元。华领医药曾考虑在纽约或香港上市，但最终选择了香港作为上市地，原因是香港交易及結算所有限公司预计将在几个月内实施新的上市制度。
新近动态：2018年3月27日，华领医药宣布完成D轮和E轮融资，共募集资金1.174 亿美元（约9.2亿港元），其中包括阿里巴巴主席马云及执行副主席蔡崇信的私人投资基金Blue Pool Capital，新加坡主权基金持有的GIC Private，平安创新投资基金等。
据悉，所筹资金预计将全部用于资助公司完成全球首创糖尿病Dorzagliatin （HMS5552）在中国的两个III期临床试验以及商业化上市前准备工作，而HMS5552是针对II型糖尿病的一款全球首创新药(first-in-class)。
5、永泰生物
企业概况：成立于2006年，注册资本为2275.46万元。致力于应用先进的免疫学、细胞生物学、遗传学等理论，结合国际先进过继免疫治疗方式，对肿瘤等重大疾病的免疫治疗及临床应用进行研究和开发。
产品线：永泰生物拥有自主专利技术的细胞治疗产品——扩增活化的淋巴细胞（EAL)早在2015年就向CDE申报了IND，并于2017年10月17日获得了总局签发的“药物临床试验批件”。据悉，该临床批件是我国第一个按照药品监管路径申报临床并获得批准的细胞免疫治疗产品。
除了扩增活化的淋巴细胞项目，永泰生物的在研产品线还包括已经拿到I期临床批件的基于微抗体技术的卵巢癌特异性T细胞产品“6B11特异性卵巢癌CIK注射液”，拟申报IND的CAR-T CD19细胞疗法。
目前永泰生物已形成包括了非特异性免疫细胞制剂、特异性免疫细胞制剂、基因修饰免疫细胞制剂的完整细胞药物体系，打造了抗肿瘤和抗病毒感染的两条细胞药物管线，也是国内目前唯一一个同时拥有两张CFDA核发细胞药物临床批件的公司。
新闻源：据医药魔方消息向知情人士了解，永泰生物计划在2018年第三季度向联交所递交A1上市申请，拟融资3-5亿美元。
新近动态：目前，永泰生物已聘请中介机构启动港股上市工作，红筹重组即将完成，处于营运资金、GMP 厂房建设及设备购买，加强研发队伍等阶段，拟进行Pre-IPO轮融资。
6、微医集团
企业概况：微医集团（前身是挂号网）是一家综合医疗服务机构。2010年，微医在上海起步；2015年，“挂号网”正式更名为“微医”。截至2017年11月，微医已与全国30个省市的2400多家重点医院、26万名医生实现连接，建立了包含互联网医院、医联体在内的100多个区域医疗服务基地，搭建了包含微医全科中心、社区卫生服务中心和药诊店在内的2万家覆盖全国的医疗服务网点。数据显示，2016年，微医营收额10亿元，实现盈利。
产品线：挂号网、微医（移动互联网平台）、微医ACO（健康保险体系）
融资情况：
2012年1月，获得由晨兴创投、风和投资共同投资的2200万美元A轮投资；
2014年10月，获得由腾讯领投，复星资本、晨兴创投、启明创投共同投资的1.064亿美元B轮融资；
2015年9月，C轮融资再次获国开金融、腾讯、复星医药等共同投资3.94亿美元，投后估值约15亿美元。
新闻源：2017年12月4日，据香港《南华早报》报道，腾讯投资的在线医疗服务创业公司微医集团正计划明年在港上市。公司营销经理张颂奇周日在乌镇接受采访时表示，公司正在推进5亿美元的Pre-IPO融资。
新进动态：2018年5月9日，微医宣布完成5亿美元战略融资。本轮融资由友邦保险控股有限公司和新创建集团有限公司战略领投，包括中投中财基金管理有限公司在内的新老股东参与了本轮投资。
本轮融资是微医上市前融资，融资完成后微医的估值为55亿美元。此前，媒体报道称，微医在完成Pre-IPO融资结束后，将于今年年底在香港上市。
栽下“新政树” 引得“凤凰”来
港交所对收入和盈利要求的放松，将有望让部分新兴的生物科技企业通过香港市场募集资金。而允许"同股不同权"的架构安排，将能激励创始人进行长线规划。
5月4日，新三板企业成大生物发布公告称，公司将召开股东大会审议港股上市相关事宜。这个消息的传出距离4月21日全国股转公司与香港交易所签署了合作谅解备忘录仅仅才过去13天。据悉，议案已获董事会同意，将提请股东大会审议，意味着首单“新三板+H股”即将花落成大生物。
5月7日，歌礼生物科技正式向港交所提交了IPO申请书，成为第一家利用新规则赴港上市的尚未盈利的中国大陆生物科技公司。一旦获批，“未盈利生物医药企业”的上市将在港交所实现零的突破。目前，歌礼生物科技共有5项抗病毒药物发现和开发计划，包括2个临近商业化阶段的丙肝在研药物和1个已经完成IIa期临床实验的HIV在研药物。此外，歌礼生物科技还有一个已完成I期及扩展临床实验的肝癌在研药物。公司表示，未来几年的财务前景很大程度上将取决于新药戈诺卫及拉维达韦的成功及销售。公司预计2018年新药上市后将实现营收5亿元，并实现盈利。
香港资本市场曾经错过多家生物科技企业。而对于百济神州、再鼎医药这类已经在美国纳斯达克上市的明星企业，香港交易所市场发展科上市发行服务部高级副总裁钟创新在一次“生物医药企业香港上市研讨会”上表示，若是他们想与国内投资者亲密接触，也欢迎他们将香港作为第二上市地。
2018年2月28日，由比尔·盖茨和亚马逊CEO杰夫·贝索斯投资的生物科技公司Grail——癌症早筛基因检测——计划在香港IPO，计划最多融资5亿美元。除了获得盖茨和贝索斯的资助，Grail的其他投资方还包括中国最大互联网公司腾讯、基因组测序公司Illumina、强生、百时美施贵宝制药公司、新基医药和默克制药。据公开信息显示，2017年3月，Grail完成超9亿美元B轮融资，由ARCH Venture Partners和强生联合领投；2016年1月，公司宣布获1亿美元A轮融资。
2018年3月28日，据医药魔方消息，创新药公司亚盛医药正准备赴港上市。这一消息在港交所举办的生物科技峰会上，得到亚盛医药的共同创始人、董事长兼首席执行官杨大俊的证实。作为一家原创新药研发企业，亚盛医药早在2016年12月底完成5亿元B轮融资之时就宣布了拟赴美上市的计划。2017年初，这项工作正式进入实施阶段。按原计划，亚盛医药将在2018年初在美国上市。
5月17日，网易援引外媒称，维亚生物科技准备在香港上市，目标是最早在今年下半年上市，考虑通过IPO筹资约2亿美元。维亚生物科技于2008年成立，是一家专注于创新药物临床前研发的开放型、创新型技术平台公司，旨在为全球制药公司和生物技术公司（包括瑞士Addex Therapeutics及以色列HQL Pharmaceuticals）提供新药靶点验证、化合物库筛选、先导化合物发现，以及治疗性抗体研发等综合性技术服。
5月18日，知情人士称，2017年首家美股IPO的生物技术公司——万春药业，正与投行商讨赴港上市，有意在明年初上市，但具体集资额仍未有定案。据悉，万春药业是一家由曾求学加州伯克利的中国“千人计划”获得者黄岚博士创立并领衔的新药研发公司，拥有1.1类创新抗肿瘤药普那布林（Plinabulin）的中国及全球专利。连同普那布林，万春药业拥有由多个高效小分子及多肽分子构成的抗肿瘤新药研发产品线。
5月22日晚间，君实生物发布公告称，为满足公司经营发展的资金需求，实现公司可持续发展，提升公司国际化水平，公司拟申请发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所主板挂牌上市。资料显示，君实生物是一家以开发治疗性抗体为主的研发型高科技公司，于2015年8月13日挂牌新三板。公司目前在研产品十余种，主要覆盖肿瘤 、心血管疾病和骨质疏松等领域。该公司的PD-1产品特瑞普利单抗注射液，是国内第4个提交上市申请的PD-1/PD-L1类药物，其PCSK9单抗也已启动I期临床。
在李小加看来，生物科技行业大发展的春天已经到来，天时（生命科学、人工智能、大数据等科技的突破和相赋能，生物科技将产生巨大的突破）、地利（中国面临严重的人口老龄化的问题，健康管理和生命质量越来越受关注）、人和（监管机构已经认识到了人民的需求，锐意改革药品审批机制，与国际监管机构合作互认，加快创新药的研发审批程序）都具备。
除了上述13家已经主动披露或者被媒体报道可能会在香港IPO的医药公司外，此外还有健能隆、前沿生物、开拓药业、诺尔康等多家家符合条件的公司，也可能去香港上市。
本文综合整理自证券时报、投资界、Wind资讯等媒体及各企业官网。
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