近日，时代方略独家发布了其最新咨询研究成果-中国医药上市公司景气指数。2017年的中国医药综合总景气指数为138.51{较为景气}，其中医药流通子行业的综合总景气指数最高，达到157.97并处于较强景气；而其它子行业均处于[150,120)的较为景气范围区间。从下面的综合景气总指数来看，中国医药上市公司（不含境外上市企业）在过去的2017年克服了诸多困难和挑战，继续维持较为景气的态势，未来发展前景更趋于健康平稳。
中国医药上市公司景气指数
备注：1）数据来源：时代方略根据Wind原始数据整理分析形成（下同）。 | ||||||||
中国医药上市公司各细分领域景气指数 | ||||||||
子行业 |
上市公司数量 |
综合总景气指数 |
综合生产景气指数 |
综合成本景气指数 |
综合投资景气指数 |
综合雇佣景气指数 |
综合现金流景气指数 |
综合盈利景气指数 |
化学原料药 |
35 |
141.67 |
170.00 |
136.29 |
142.29 |
142.86 |
114.29 |
144.29 |
化学制剂 |
56 |
137.59 |
168.21 |
139.46 |
128.93 |
121.43 |
120.00 |
147.50 |
生物医药 |
37 |
129.37 |
164.59 |
125.95 |
110.27 |
146.22 |
90.27 |
138.92 |
医疗服务 |
14 |
140.95 |
171.43 |
97.14 |
120.71 |
175.71 |
133.57 |
147.14 |
医疗器械 |
35 |
146.24 |
194.00 |
94.86 |
153.14 |
166.29 |
121.14 |
148.00 |
医药流通 |
23 |
157.97 |
190.87 |
130.87 |
163.04 |
164.78 |
121.74 |
176.52 |
中药 |
70 |
131.76 |
172.29 |
119.86 |
120.71 |
129.86 |
107.43 |
140.43 |
总计 |
270 |
138.51 |
174.44 |
123.41 |
131.59 |
142.11 |
112.93 |
146.59 |
值得称赞的是，医疗器械和医药流通子行业的综合生产景气指数均超过了190，处于非常景气的行列，显示2017年的产销形势较为乐观，全行业整体收入增长趋势继续维持良好水平。需要警惕的是，医疗服务和医疗器械子行业在综合成本景气方面略差，处于微弱不景气阶段，而生物医药子行业的现金流景气度略差，需要采取适当行动更好地提升企业的运营效率。
中国医药上市公司年度景气指数对比（2017 vs. 2016) | ||||||||
子行业 |
上市公司数量 |
变化/17v16 综合景气指数 |
变化/17v16 生产指数 |
变化/17v16 成本指数 |
变化/17v16 投资指数 |
变化/17v16 雇佣指数 |
变化/17v16 现金指数 |
变化/17v16 盈利指数 |
化学原料药 |
35 |
7.14 |
42.86 |
2.86 |
(17.14) |
0.00 |
0.00 |
14.29 |
化学制剂 |
56 |
(3.27) |
(7.14) |
41.07 |
(7.14) |
17.86 |
(42.86) |
(21.43) |
生物医药 |
37 |
(6.31) |
(8.11) |
(5.41) |
(16.22) |
8.11 |
5.41 |
(21.62) |
医疗服务 |
14 |
(9.52) |
0.00 |
(14.29) |
(21.43) |
(14.29) |
7.14 |
(14.29) |
医疗器械 |
35 |
(3.33) |
20.00 |
(11.43) |
(5.71) |
17.14 |
(51.43) |
11.43 |
医药流通 |
23 |
14.49 |
(13.04) |
56.52 |
21.74 |
30.43 |
0.00 |
(8.70) |
中药 |
70 |
(4.29) |
(2.86) |
10.00 |
(7.14) |
(4.29) |
(34.29) |
12.86 |
总计 |
270 |
(1.42) |
3.70 |
13.33 |
(7.78) |
7.78 |
(23.33) |
(2.22) |
但是，我们不能为去年较为景气的指数而盲目高兴，因为如果将2017年当年度的景气指数和上一年去对比，就能清醒地发现2017年的景气度实际上是比2016年有微弱下降的。尽管下降幅度极为微小，但从上表的对比中还是可以发现问题，全行业2017年普遍比上年景气度下降，尤其是体现财务能力的现金指数和盈利指数，其中现金指数下降幅度更令人警惕，化学制剂、医疗器械和中药三个子行业需要特别注意现金流的安全。
时代方略中国医药上市公司景气指数简介
时代方略中国医药上市公司景气指数指标充分考虑了科学性、可行性、以及数据的可获得性，采用上市公司公开财务数据客观计算上市公司景气指数。所有指标的选取要求既能够充分体现上市公司的生产经营活动，又能很好地反映上市公司的总体发展趋势。时代方略中国医药上市公司景气指数主要选择与上市公司生产经营活动最为密切相关的生产、成本、投资、雇佣、现金流、盈利等六个方面数据为研究上市公司景气的注意指标并科学地采用了景气区间与景气状况进行挂钩。
景气区间与景气状况
区间 |
景气状况 |
180以上 |
非常景气 |
[180，150) |
较强景气 |
[150，120) |
较为景气 |
[120，110) |
相对景气 |
[110，100) |
微景气 |
100 |
景气临界点 |
（100，90] |
微弱不景气 |
（90，80] |
相对不景气 |
（80，50] |
较为不景气 |
