今年一季度二季度医药生物板块比较火热,公募基金作为主力资金同样也有许多参与进来,本文从东方财富提取医药生物公募基金概念板块的300支基金作为样本,以前十重大持仓股作为统计研究对象,来分析不同基金在一季度的持股风格属性,同时对医药热点板块进行二季度特殊性分析,得出令人发指的结论,该结论将会在三季度进行验证(基金半年报还没出)。
基金到底在买哪些票?
概念板块300支公募基金,剔除10支无前十大持仓股明细,剩290支,剔除121支前十大重仓持股非以医药生物标的为主的(重仓前十标的中医药生物标的占比极少的)基金。对剩余的169支基金按其前十重大持仓股标的的类型偏好性分为:医药蓝筹(市值大的持续成长型标的)、细分龙头(细分行业龙头)、医药热点(上半年热点集中在连锁药店、CRO和疫苗板块)、蓝筹+热点、医药综合、连锁药店、蓝筹+创新、医药次新、医疗器械、医药创新十类;具体结果如下图:
其中重仓前十标的中医药热点类型的基金有以下19支(大多是混合类基金,同时他们大多重仓的是疫苗板块):
证券代码 |
证券名称 |
000390.OF |
华商优势行业混合 |
000545.OF |
中邮核心竞争力灵活配置混合 |
001069.OF |
华泰柏瑞消费成长混合 |
001102.OF |
前海开源国家比较优势混合 |
002083.OF |
新华鑫动力灵活配置混合A |
002084.OF |
新华鑫动力灵活配置混合C |
004975.OF |
交银恒益灵活配置混合 |
005176.OF |
富国精准医疗混合 |
005453.OF |
前海开源医疗健康A |
005454.OF |
前海开源医疗健康C |
050008.OF |
博时第三产业混合 |
100022.OF |
富国天瑞强势混合 |
100039.OF |
富国通胀通缩主题轮动混合 |
160919.SZ |
大成产业 |
163816.OF |
中银转债增强债券A |
163817.OF |
中银转债增强债券B |
169201.SZ |
浙商鼎盈 |
460005.OF |
华泰柏瑞价值增长混合 |
其中重仓前十标的中医药热点类型的基金有以下7支(皆为混合类基金):
证券代码 |
证券名称 |
000279.OF |
华商红利优选混合 |
001438.OF |
易方达瑞享混合E |
001822.OF |
华商智能生活灵活配置混合 |
002597.OF |
兴业成长动力混合 |
002669.OF |
华商万众创新混合 |
610001.OF |
信达澳银领先增长混合 |
630002.OF |
华商盛世成长混合 |
290家公募基金持股蓝筹占绝大多数,A股是如此,医药板块也是如此,重新发现牛股?对不起,不存在的,钱都在蓝筹那,只是有时候闷的慌出来玩玩而已,即使基金存在偏好性也是重仓蓝筹不少(290支前十重仓基本都有蓝筹),只有永恒的上涨!!!
蹭热点本就是他们混合基金该干的事,这无可厚非!
买蓝筹,增热点的结局到底怎么样?
我们挑出医药生物板块10支长期高成长蓝筹、医药连锁板块主要标的、以及疫苗板块标的进行统计;从他们的重仓基金数,二季度的二级市场表现情况进行综合性分析,来看下他们一季度种下的菜,在二季度收成如何。
从上图我们可以看到,整个二季度医药生物(SW)板块整体下跌2.69%,区间最大跌幅6.11%;而这些蓝筹或龙头有跌的吗?答案是没有,即使表现最差的科伦药业区间最大跌幅也不过11.99%,到二季度结束还收益0.94%。感兴趣的朋友还可以去把其它高成长性蓝筹拉出来溜溜,结果基本差不多。说明买蓝筹的这个游戏能玩,而且大家都在玩,同时还能赚钱,在医药生物板块催热的情况下,二季度的蓝筹标的平均收益率超过10%。
再来看看我们刚刚暴雷的疫苗板块,该板块在上半年是热点中的热点,从炒“hpv概念”的高潮开始就一直没有停过,多数基金纷纷下注。除沃森生物因为业绩对赌失败外(即使如此区间最大涨幅也达到了20.93%),其它四家在二季度二级市场都表现异常靓眼,也就是说这些基金如果在二季度末抛掉它们都赚的盆满钵满。二季度区间内康泰生物和智飞生物持股基金数最多,同时也区间涨幅最大。但疫苗板块的估值已经在天上了。
受两票制等政策影响连锁药店板块2017年年底已经开始躁动,一直持续到现在还在持续。二季度除益丰药房因为停牌外,即使如此,整个医药连锁细分板块也远远跑赢医药生物板块。在二季度初买入,后面也是躺着赚钱。
买蓝筹,增热点的结果给了我们什么启示
国人爱“赶热闹”是自古以来的事,韭菜是,基金也是,大家只相信永远的上涨,总相信会有下一个接盘侠,直到突然有一天地雷爆炸为止;理性,在利益诱惑面前不存在的,在股市不存在,在赌场更不存在。P2P如此、币圈如此,A股更是如此,房地产不也是如此吗?道理大家都懂,但又有几人能去执行过。当然那些蓝筹也是矮子里面的高个子,爱上也是值得,在雷没爆的时候一起起舞也无碍,怕只怕A股雷太多。
那么回到最初的问题:基金持股有没有偏好性?答案是肯定有,偏好那些蓝筹,偏好政策和时事下的热点,蓝筹只要没爆雷就永远是蓝筹,热点只要有人吹永远是热点,基金经理也是凡人,也不是他们就能找到牛股。跟着阶段性政策热点走,即使是后入者,也至少亏不了。那些重新发现价值牛股的机会不是没有,但有也是后面的事,强者恒强是必然,在现在的体制和市场环境中想突围谈何容易。企业和我们社会人群一样,阶层梯队已分,想逆袭?谈何容易。