现金流和债务，于企业、于个人，都是命门所在。这两年多少家庭卯足了劲加高杠杆，但是家庭收入翻倍了吗？在社会增量财富增速下滑，存量财富不断减少的大趋势下，你去赚别人的钱将变得更加困难，你还能对债务表掉以轻心吗？连金领都还不起房贷、“断供潮”来袭之时，你应该保持警惕了。
01
裁员降薪潮弥漫金融行业
两年前，一篇《中信建投证券年终奖签发！超500万的比比皆是！》的文章曾刷爆
了朋友圈，整个券商行业都跟着土豪火了一把。当时受前一年的牛市带动，股市成交量激增，IPO家数飙升。证券公司依靠交易佣
金、投行、资管等业务营收激增个个赚得盆满钵满。但三十年河西，三十年河东，不过两年的光景，证券行业最近又被爆出大面积降
薪、变相裁员。先是被微博大V曹山石推向风口浪尖，被大家戏称“花式裁员”的海通证券黑
龙江分公司。
紧接着，就有人凭借一张月薪不足5000的投行员工工资条，把国内十大券商
之一的申万宏源的金领部门——投行部又推到了舆论浪尖上。
由于降薪，一些申万宏源的员工还不起房贷，子公司一高层还自掏腰包拿出50万
借钱给员工帮助还房贷。
遥想两年前意气风发、风光无限的券商金领大军，如今拮据到投行员工居然还不
起房贷，想想着实令人唏嘘。
然而，券商行业裁员降薪裁员只是小事儿，放在全国大盘来看，甚至可以说不是很
重要。
我今天要讲的，是一件很严肃的事儿！
02
供给侧改革下的企业倒闭潮
2015年，中国经济面临难题。
当年，国内生产总值GDP的同比增速首次掉到7%以下，创了中国进入21世纪以来的新低！
头些年，国内经济依靠央行货币放水和财政刺激来拉动内需的举措基本已经失效，不
管你怎么刺激，依然抵挡不住经济持续性下滑。
那一年，很多国有企业面临生死局，全国国有企业利润出现了罕见的持续性负增长！
那一年，很多国有企业亏损累累。
以重灾区钢铁行业为例，国有钢铁企业包钢亏损33个亿、鞍钢亏损45.9亿、首钢
亏损11.3亿、马钢亏损48亿、南钢亏损24.3亿、杭钢亏损14.9亿、华菱钢铁亏损
29.6亿、韶钢亏损26个亿、柳钢亏损11.9亿……
一连串鲜红的数字背后，是国有企业发不出工资的拮据和各级领导的忧心忡忡。
临危之下，高层进行了重大改革——供给侧改革。
改革大刀挥下，工业去产能、楼市去库存、金融去杠杆。
阻力大，但行政命令绝对不容置疑。
于是，大量的僵尸企业被关停、淘汰产能行业导致工人失业，落后产业遭遇大范围
降薪。
僵尸企业由于过去长期被地方政府进行隐形担保，这次一刀切的进行债务链条斩断，
坏账集中清理，一批高负债的僵尸企业就地破产倒闭；而低通胀下的外需萎靡与国内
疲软的需求使国内落后产能的企业大量进行停产整顿，工人放假回家；而无法转型升
级适应结构调整的企业直接惨遭淘汰。
仅钢铁煤炭行业，2016年就裁员180万，2017年又裁员50万，再加上被裁的编外人员，
真实数字比我们看到的更多。
那两年里，我看到有很多人失业，有更多的人被大幅降薪，有很多老板在哭泣！
然而，当高层尖刀挖毒瘤，加快市场出清的时候，2016年中国房地产的大牛市居然来了。
2016年，是个神奇的年份：一边是市场出清下僵尸企业的倒闭潮、落后行业的失
业潮、淘汰产业的降薪潮，一边是成群结队的老百姓去售楼部抢房子，房价嗖嗖
往上窜。
有一个问题，我一直憋在心里，因为大家从来没有讨论过，也没有人关心过
：2016年，这些受失业潮、降薪潮、倒闭潮波及的人们，他们买房了么？
一边被降薪或者干脆失业，一边是房价一个劲的暴涨。
这些人遭受到了现实一万点暴击！！！
03
金融去杠杆下的银行降薪潮
开头说了券商裁员降薪只是小儿科，在金融行业里，国内所有券商加一块儿，也就
是一个工商银行的体量。
而银行的降薪裁员，早在两三年前，就开始了。
三年前，知乎上有一个银行行业的话题: 银行降薪潮你体会到了吗？
下面有个当时的银行新员工进行了回答。两年后，这个答主又追加了回答。
三去一降一补，其中一大招就是金融去杠杆。
在国家工业去产能、金融去杠杆的大背景下，银行作为融资中介，当实体经济的
需求出现了大幅下滑时，对银行来讲，是极大的利空。
这两年多，唯一对银行有极其强烈融资需求的——就是房地产商和购房者。
购房者虽然对银行来讲，风险要比中小企业要低的多，个人嘛，无限责任，欠银
行的钱你到死前都要还的，这比企业破产还不上钱变成银行坏账风险要小的多。
但是，房贷利率是所有贷款利率里最低的，银行产生不了高利润！
中行行长陈四清就曾表示：
银行现在赚钱非常不容易，已经结束了两位数增长的时代，大银行实际上进入了
增长放缓的状态。在经济下行的情况下能够取得这个成绩算是不错的，商业银行
不可能在经济下行，又要支持实体经济降低利息的同时，风险也在加大的情况下，
利润还在高速增长，所以银行利润进入了一个增长比较艰难的“新常态”。
这话可能很多人不信，但讲真的，我信。
这两年银行利率市场化大幅挤压了银行存贷差的利润空间。说白了，利率市场化
打破了银行过去的固定利差，现在银行竞争这么激烈，这头存款利率一直提高，
那一头贷款利率升一点大家都开始嗷嗷叫，两头一升一降，可不就不赚钱了。
利润下滑再加上金融严监管，委贷、同业、资管等等很多业务都不能做，那你还在
行里干嘛？都回家去吧……
讲了这么多，其实我就是想说，很多行业这几年，特别原来是”铁饭碗”的行业，
饭碗真的碎了……
04
居民净存款
受各种改革影响，很多家庭这几年的收入是下滑的，比如我前面唠叨了那么多的相
关企业和行业。
但是，这两年房地产的火爆程度一度让我认为这两年大家的收入又翻番了。
两年前两万一平的房子都嫌贵，现在同一个地段四万一平都哄抢着要，抢到了还都
乐呵呵的。
特别是某些论坛搞得0元购房的攻略：什么信用卡+经营贷+消费贷+各种贷去交首付，
抢到房后坐等房产升值，躺赢正在进行城镇化的大国红利…….
我就有一个疑问：两年的时间，您的家庭收入翻番了么？
这么高的杠杆，您的现金流跟得上么？您一点积蓄都没有就真的不心慌么？
当然，在他们看来，自己的收入在未来会持续上升，现在的负债在未来看完全是
小case。
更多人认为，自己能从别人的身上赚到大钱！
但是！
别人要是也没钱了呢？如果大家的钱都不多了呢？如果经济增速要继续下滑呢？
我根据人民银行最新发布的金融数据做了一个居民部门的净存款情况，也就是居
民部门存款减去贷款，如下图：
2017年我国居民人民币存款为64.38万亿元，增长7.7%，而2017年我国居民中长期
贷款余额为21.86万亿元，同比增长22.2%。
换句话说，我们老百姓的负债率在不断攀升，老百姓存款速度越来越慢，负债越
来越多，居民净存款持续下滑，现在居民净存款24.5万亿，已经回到2012年水准！
所以，为什么很多人感觉钱越来越难赚？
增量财富增速下滑，存量财富不断减少！你去赚别人的钱很难的！
如果你认为未来大家收入增速会像过去那些年一样，除非再来一次“四万亿！“
可能嘛？！
05
中美贸易战背后的通胀威胁
最后，我们还看到一个热点话题，就是中美贸易战之后中美发布的联合声明。
这跟我们这次讲的话题有什么关系呢？
有关系！因为涉及到一个大事儿——加息！
声明中前两条大家要看仔细：
1、采取有效措施减少美对华贸易逆差，中方将大量购买美国商品和服务。
2、有意义地增加美国农产品和能源的出口。
美国现在已经是石油出口国，我们要增加从美国进口石油，那么对美国来讲，
拉抬石油涨价，让中国高成本进口石油是符合美国战略意义的。
第一，增加美国石油出口；第二，减少中美贸易顺差。
别忘了，石油是大宗商品之王，石油价格的上涨早晚会传递到所有物价上面。
布伦特石油已经到了80美金一桶，纽约WTI原油从一桶26美金两年时间已经涨到
现在71美金。
记着，有一种通胀，叫输入性通胀。石油价格由美国人操纵的，我们从美国增
加石油能源进口，势必会引起国内物价的持续上涨。
而央行是否加息，取决于CPI的涨幅。
最近，我们看到棉花也开始启动上涨趋势：
而猪肉价格现在还处于谷底，一旦猪肉和粮油一并开始上行通道，CPI将大幅上
行，那么央行加息也就不远了。
与此同时，为了对冲MLF2万多亿的到期，降准加息将是下半年央行将进行的主要
货币操作。
降薪裁员潮之后，必有蝴蝶效应。加息预期压力之下，高债务的违约断供潮大部
队还在路上。
别忘了刘副总理前几天在北京讲的：做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资
是要承担风险的，做坏事是要付出代价的。大家下来好好琢磨琢磨总理说这话是
什么意思？是说给谁听的？！
有些事情，我们不必预测，我们就静静的看着，一些神话将在2018年末走向破灭。
来源：米筐投资（mikuangtouzi）
延读-------
科学|解密，为什么干大事的人不睡觉，也不累，照样有精神！
什么叫做休息？好好休息个周末？好好出去旅游一下？但事实上，往往越休息越感觉累。为什么呢？也许我们对休息存在误解，这篇文章会帮我们分析究竟该如何休息。
为什么你睡了11个小时仍然觉得疲累？为什么你花了好几万去岛国度假并没有增加生活的热情？
都说要去KTV，去夜店，去游乐园就能忘掉不快，更带劲地开始新的一天，但是尽兴归来心里只剩空虚？
我们真的明白休息的含义吗？我们休息对了吗？你理解的休息是什么？一个饱觉？一阵疯玩？到KTV释放饭后的一串饱嗝？
休息的真正含义是什么？是恢复疲劳，放松神经，当你重新投入工作与学习的时候觉得又是一个精力充沛的新人。
如果你的休息方式并不能为你带来这些，那么，无论这些活动的名字听起来有多轻松，看上去有多High，它都是一种错误。
抛弃它们，来一场休息革命！
首先，来看看我们对休息有哪些误解
一、脑力劳动者，补瞌睡对你没什么用
你写了一天的文案，主持了一天的会议，当一切都结束了，你叹到：太累了，这一天我要睡个好觉。我们的常识使得我们对疲劳的第一反应就是“去躺躺吧”。但这是一个陷阱。
睡眠的确是一种有效的休息方式，但它主要对睡眠不足或体力劳动者适用。对体力劳动者来说，“疲劳”主要是由体内产生大量酸性物质引起，如果十分疲劳，应采取静的休息方式。
通过睡觉，可以把失去的能量补充回来，把堆积的废物排除出去。如果不是很累，也可以在床上先躺一躺，闭目静息，让全身肌肉和神经完全放松后，再起来活动活动。
但如果你是坐办公室的，大脑皮层极度兴奋，而身体却处于低兴奋状态，对待这种疲劳，睡眠能起到的作用不大，（除非你是熬夜加班，连正常睡眠时间都达不到）因为你需要的不是通过“静止”恢复体能，而是要找个事儿把神经放松下来。这样你可以理解为什么你周末两天不出门依旧无精打采，而只需下班后游泳半小时就神采奕奕。
二、不必停下来，只是换一下
既然睡觉不能帮助我们休息大脑，那什么办法才可以？答案是不停止活动，而只是改变活动的内容。大脑皮质的一百多亿神经细胞，功能都不一样，它们以不同的方式排列组合成各不相同的联合功能区，这一区域活动，另一区域就休息。
所以，通过改换活动内容，就能使大脑的不同区域得到休息。心理生理学家谢切诺夫做过一个实验，为了消除右手的疲劳，他采取两种方式——一种是让两只手静止休息，另一种是在右手静止的同时又让左手适当活动，然后在疲劳测量器上对右手的握力进行测试。
结果表明，在左手活动的情况下，右手的疲劳消除得更快。这证明变换人的活动内容确实是积极的休息方式。
比如你星期五写了5个小时的企划案，最好第二天去给你的盆栽们剪枝而不是睡到太阳晒屁股。还有一点，当你无法选择由脑力劳动转入体力劳动时，你不妨在脑力劳动内部转换。
法国杰出的启蒙思想家卢梭就讲过他的心得：“我本不是一个生来适于研究学问的人，因为我用功的时间稍长一些就感到疲倦，甚至我不能一连半小时集中精力于一个问题上。
但是，我连续研究几个不同的问题，即使是不间断，我也能够轻松愉快地一个一个地寻思下去，这一个问题可以消除另一个问题所带来的疲劳，用不着休息一下脑筋。
于是，我就在我的治学中充分利用我所发现的这一特点，对一些问题交替进行研究。这样，即使我整天用功也不觉得疲倦了。”所以，如果你有好几个问题要处理，最好交替进行，而不要处理完一个再开始第二个，那样会很快被耗尽。
三、最好的休息，是让你重燃生活的热情
我们的疲惫主要来自对现有的一成不变的生活的厌倦。所以最好的休息项目就是那些让我们重新找到生活和工作热情的活动。
如果你干完一件事，能够幸福地感叹“明天又是新的一天。”那这件事对你来说就是最好的恢复热情，调节情绪的方法。
但可惜，我们缺乏对“休息”的想象力。我们能想出来的休息方法不是痴睡就是傻玩。
我们给你开了下面一些活动清单，基本思路是以“做”来解决“累”，用积极休息取代消极放纵。当然，最适合你的方法还是要你自己探索。事实上如果你觉得打扫卫生比坐过山车是更好的放松，那么就去吧，别管世界上的其它人都在玩什么。
也许你可以：
1、用看两小时让你开怀的漫画或小说代替去KTV唱那些一成不变的口水歌。
2、试着放弃在周六晚上去酒吧，10点入睡，然后在7点起床，去没有人的街上走走，或是看看你从来没有机会看到的早间剧场，你会发现这一天可以和过去的千百个周末都不相同。
3、不要再去你已经去过无数次的度假村找乐子了。找一条你从没去过的街道，把它走完。你会发现这个你感到腻味的城市，结果你确并没有完全体会到它的妙处。
4、旅行，而不是换个地方消遣。去一个地方对那个地方本身心存好奇，对自己这趟行程心存美意，感受自己经验范围以外的人生样貌。而不是坐了5小时飞机，只是换个地方打麻将，换个地方游泳，换个地方打球……
5、从这个周末起学习一项新的技艺，比如弹电子琴，打鼓……每周末练习1小时以上。
6、去社交。不要以为它总是令人疲惫的。虽然和看书比起来，它稍有点令人紧张，但也能让你更兴奋，更有认同感。
你必须每周有两三天是和工作圈子和亲戚外的人打交道。它让你在朝九晚五的机械运行中不至失去活泼的天性。
女性朋友们尤为需要走出去和朋友聚会，这些时刻你不再是满脸写着“效率”的中性人，而是一个裙裾飞扬的魅力焦点。
7、做点困难的事，如果你是精神超级紧张的人。心理学家发现解除神经紧张的方法，是去处理需要神经紧张才能解决的问题。
曾经一位精神即将崩溃的总经理找到一位医师给出治疗建议，结果他得到的处方是去动物园当驯狮师。一个月以后完全康复。
所以压力特别大的时候你可以为自己再找份工作，但不要是和你职业类似的。比如去孤儿院做义工，或者去一个复杂的机械工厂从学徒干起，或者做一道超级复杂的数学题。
往往珍惜生命的人，会不顾任何代价，去求得一个休息。休息十天、半个月，他们回来了。再看呀，是多么神奇的一种变化！他们简直是一个新生的人了。生机勃勃，精神饱满，怀着新的希望，新的计划，新的生命憧憬，他们己消除疲劳，获得了从新起航的动力——燃料。
花些时间休息，可以使你获得大量的精力、体力，使你取得从事任何工作，应付各种问题的力量，使你对于生命，能有一个愉快正确的认识，天下还能有其它时间的投资对于你更加有利吗？
当听到有人说，他工作太忙，没有时间去休息，觉得这个人有些反常。或是他的能力不够应付他的业务，他的工作缺乏系统性；或是他不善于支配他的员工，以致自己离开时事业就无法运行；或是他生性就太吝啬，没有部下或团队。
连上厕所的时间都不肯牺牲。当然，假如他工作没有计划、没有系统，本人一离开岗位，一切事务就要无法运行的话，他自然不能休息了。
但是假如他是一个有组织协调能力的人，假如他的工作有系统、有计划，适度休息，这正是业务中的有利投资，因为休息回来，他的精力会更加集中、精神会更加饱满。由此他的生命会延续的更长。
人生的价值才能得到更加充分的体现与发挥。每一个人都应该抛弃只顾工作不顾休息的念头。那种“生命不止，奋斗不休”的观念是错误的，应立刻从脑海中消除掉。
否则，你还没有走完你应走完的生命旅程你就长眠于地下了。到那时你的理想、前途、事业不就都成了泡影了吗？因此舍不得时间休息的人，绝对不是一个聪明人。
从人性的立场上来说，休息一事，利大于弊。古语说得好：“在患病的时候，任何人都是坏人。”即使是心底最善良的人，在身体疲惫不堪、神精衰弱的时候，也会变得不通情理、脾气暴噪。
因此，当需要休息的候，你应该休息。不然的话，你的行为正如导师列宁所指出的那样：“不会休息就不会工作。”
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