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在国内医药零售行业加速跑马圈地的大趋势下，停牌两月的益丰药房(603939)抛出近14亿元大手笔并购，创下至今国内药品零售行业并购合作的第一大单。
6月22日晚间，益丰药房(603939)发布公告，拟以发行股份和支付现金方式收购石家庄新兴药房连锁有限公司（以下简称新兴药房）86.31%的股份，相应的作价为13.84亿元。
其中，新兴药房48.96%股权的交易价格为7.85亿元，以现金方式支付；37.35%股权的交易价格为5.99亿元，以发行股份方式支付。经交易各方协商确定，此次发行股份购买资产的股份发行价格为42.43元/股。
待上述交易完成后，加上之前益丰药房所持有的新兴药房4.69%的股份，益丰药房所持新兴药房股权的比例将增至91%，处于绝对控股地位。由此，益丰药房将一步踏进河北和北京市场，势力范围由中南、华东七省市延展至中南、华东、华北共九省市。
奔跑的新兴，被益丰“劫”了
对于此次的被收购方新兴，也曾是资本看好的黑马。此前，新兴还筹划单独上市，并拿过华泰、摩根的两轮融资，按华泰注资时评估，估值已至少12亿。有消息显示，摩根注资时，估值预计更高。
根据收购报告书中显示, 新兴药房2016年末、2017年末及2018年3月末的门店数量分别为338家、423家和462家，门店呈快速扩张趋势。目前，益丰药房的462家门店已经覆盖河北省石家庄、沧州市等8个重点地级市。
公告显示，新兴药房创立于2002年，目前在河北省及北京市拥有460余家直营连锁门店，2017年含税销售额10.6亿元，预计2018年、2019年含税销售额12.98亿和15.67亿元（根据公告中的评估预测收入换算）。
目前，新兴药房是华北地区区域性药品零售连锁领先企业，2016~2017年位列“中国药品零售企业综合竞争力排行榜第20位”。 新兴药房承诺2018-2020年度标的公司净利润分别不低于6500万元、8450万元、9950万元。据此计算，三年合计净利润2.49亿元，平均8300万元/年，动态市盈率约19.27倍。
对于其资产，三年来也呈高速发展，2016年、2017年及2018年1-3月，实现营业收入（不含税）7.00亿元、9.05亿元和2.49亿元。在商务部发布的2017年零售企业百强榜单中，新兴还以超过10亿的销售总额位居榜单第23位。
此外，新兴每年给出的利润更客观，2016年、2017年及2018年1-3月净利润分别为3556万元、4517万元和1461万元。
但是，不管过去怎样，现今新兴已确定被益丰“劫”了，所拥有的462家门店和超过10亿的年销售都要投入益丰怀抱。
强强联合，格局再刷新
益丰药房称，考虑到新兴药房的区域龙头地位及近年来的成长速度，加上益丰药房强大的运营能力、商品力以及整合能力，预期此次并购合作后的新兴药房业绩将有较大的提升空间。
益丰药房相关人士向证券时报·e公司记者表示，新兴药房已为河北地区领先的连锁药房企业，通过此次交易，益丰药房一举成为河北地区的龙头企业，恰恰体现了益丰药房的区域聚焦战略。
此次交易完成后，益丰药房还可在新兴药房门店布局的基础上，迅速完成周边城市和渠道布局，进一步扩大公司在整个华北市场的覆盖度和市场占有率，扩大公司的销售规模，提升持续经营能力。
数据显示，截至2018年3月31日，益丰药房拥有门店2328家（其中加盟店95家）。交易完成后，河北省及北京市将纳入益丰药房的经营版图，门店数量将增至2790家。
▍来源：连锁药店网综合整理自证券时报、互联网
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