或许受资产证券化率不高、市场容量有限等条件限制，我国药品零售市场尚未出现类似地产行业“万宝之争”这样的短兵交接、欲强行收购并控制上市公司的“野蛮收购”。
需要引起药店圈重视的是，虽然没有达到“野蛮收购”的程度，但在最近卷土重来、加速推进的新一波药店零售业并购大潮中，在某些省份有“冒进并购”的苗头开始显现。
冒进并购
指的是某些上市公司或拟上市公司不从企业战略的高度考量、不计较并购后果、不进行并购可行性评估、不考虑并购后风险管控、只为收购而收购或者为达到上市目的不择手段进行并购的种种行为。
为何“偏爱”虎山行
按照常理，不管是上市还是并购，都须把风险防范与管控放在首要位置，“冒进并购”、“野蛮并购”等应与上市企业或资本市场绝缘。
但有个别连锁药店，把在二三年内登陆国内A股市场当作了企业发展最重要的目标，并在药店做大做强的过程中不惮冒进：为了拿下某个并购标的，不惜挖墙脚或充当第三者，通过抬高价格等不正常手段，将同行已初步签订协议的收购对象撬走；明知所收购标的价格已明显高出市场正常价；明知实际运营质量不高，但为了抢占地盘仍执意拿下——可谓是有钱任性。
有人把药店“冒进并购”的原因，归之于这些连锁药店引入了风险投资、私募基金等。众所周知，任何投资都是以逐利为目的的，只不过风险投资表现得更直接更急迫罢了。为了尽快促成上市，有的企业在引进风投时双方签订了对赌条款，如目标落空或将失去控股权，这犹如悬在经营者头顶的达摩克利斯之剑。
并购的“红线”
“冒进并购”，是药店竞争发展到较高程度的产物，在我国证券市场IPO进程明显加快、注册制呼之欲出的背景下，加快上市进程、尽快登陆资本市场成为诸多连锁药店不二选择。须知“第一”的效应与光环，在我国资本市场还是很明显的。
眼下我国药店上市进展到关键阶段，可以说面临难得的时间窗口，前有以一心堂、益丰、老百姓等为代表的三大药店上市后携资金、品牌、激励机制等利器，发展一日千里的示范效应，后有大参林、济南漱玉平民等排队等候IPO的巨大压力，一些前期引入了PE、VC等投资的连锁药店，不得不摒弃以往按部就班的常规发展模式，进而走上“冒进并购”的激进路线。
加快发展是硬道理，药店“冒进并购”当可理解。但“君子爱财，取之有道”，药店并购遵守红线，守住基本的底线。
红线
并购必须时刻把风险防范与管控放在第一位，着眼长远健康持续发展，实现“1+1>2”，而不是只看见短期利益置巨大的潜在风险于不顾。须知在并购操盘里，最难的不是并购，而是“不并购”，是有目标有策略的并购。至于基本的底线，大家都懂的。
对我等“吃瓜群众”来说，切不要以为“冒进并购”与己无关，A股市场药店板块的良好形象是业内共同树立的，如果行业标杆倒在“冒进并购”的路上，或者“冒进并购”恶化为“疯狂并购”、“野蛮并购”，其他药店的上市之路也不可避免蒙上一层阴影。
