中国医药城股权投融撮合活动机构 | 江苏国中医药有限公司

基础信息——

江苏国中医药有限公司（“江苏国中”）目前在医药流通领域拥有全产业链布局和全国性渠道网络。药品批发业务是公司的主营业务，公司具有丰富的品种资源和上下游客户资源，并且与上下游的众多客户建立了良好而稳定的业务关系。目前公司经营药品品种逾一万个品规，其中高利润率新特药品品种逾1,000余个品规。公司目前已与多家国外厂商和国内的大部分生产厂家建立了稳定良好的合作关系，上游供货商多达1,800家。

截至2015年底，江苏国中合并报表总资产69亿，净资产24亿；公司2015年营业收入56亿，净利润3.5亿。

根据商务部公布的销售收入排行表，江苏国中总排名22位，民营企业排名第7，前6位均为上市公司：九州通、科伦药业、天士力、瑞康医药、海王银河、嘉事堂。

业务模式——

以纯销为主，毛利、净利率较高

公司目前主要的业务模式是由下属各子公司向生产厂家及总代理商采购产品，然后向各

分销商或医院进行销售。

其中，纯销（即直接销往医院等医疗服务机构）在销售中占比超过70%，故企业毛利率及净利率相较同行业都为高。受益于国家“两票制”政策，纯销模式仍将持续放量。

国中纯销模式市场占有率第一，超过其他国营及民营企业。

合作客户——

全国性渠道网络已初步构建，合作客户稳定

目前公司经营药品品种逾1万个品规，其中高利率新特药品品种逾1,000余个品规。

公司目前已与多家国外厂商和国内的大部分生产厂家建立了稳定良好的合作关系，上游供货商多达1,800家。

竞争优势——

财务状况——

资产负债逐步优化，收入利润稳步上升

行业市场空间广阔多年来持续保持高速增长

医药行业是国家政策大力引导和民生所向的朝阳行业，成长性高、投资机会广泛。其中医药流通行业承担着促进医药生产、保证市场供应、满足百姓需求、维护大众健康的重大职责，是市场重点关注的细分行业。

行业监管趋严、面临行业整合的历史机遇

在国家对医药流通行业推出“两票制”的政策下，行业监管趋严，行业整合会进一步加剧，对配送商业企业的终端配送能力和资金周转能力提出更高要求，小型商业企业将难以支撑。对于江苏国中这样的以纯销为主营业务的大型民营商业药企来说，更是一个通过并购来实现快速扩张的历史机遇。

行业地位高、竞争优势明显

江苏国中2015年主营收入在行业内民企中排名第7，全国综合排名第22名，市场地位较高。公司长期合作伙伴较多，进入门槛高，竞争优势明显。

股东有丰富的资本市场运作经验

江苏国中控股股东曾推动有多家企业成功上市，二股东中植集团在资本市场具有较高的知名度和影响力，股东一致目标是快速将江苏国中打造为上市公司，并通过上市公司的平台整合行业内优质资源，将公司快速做强做大。

总体规划

三步走战略-第一步：完善治理机制

构建完善的母、子公司机制

以江苏国中为本部，构建完善的母子公司互动机制，进一步整合公司本部和各子公司在网络、人才、品种、信息等方面的资源优势，充分体现集团化、规模化的优势，实现优势互补，全面提升江苏国中集团在行业

内的竞争优势

建立集团资金池制度

改变财务结算方式集中收付款，建立江苏国中资金池并充分发挥资金池优势，构建集团上下“一盘棋”思维，全面统筹集团资金需求，进一步降低整个集团的财务成本，提高资金管理效率，为集团深化发展提供资

金保障。

优化各类系统

完善、优化财务、进销存、办公自动化系统，并对其进行整合，进一步完善江苏国中集团数据库，为全国性、超大规模经营打下坚实基础。

三步走战略-第二步：扩大全国销售网络

将医药纯销（含第三终端）终端网络，从目前的7个省市扩展到全国30个省市，从而建成全国性终端网络；以此为基础，向上游延伸，打通产业链，通过参股、控股、总代等方式整合上游优质的品种资源。同时计划三年内新建5个物流基地，并在仓储配送、物流信息上满足现代企业管理更高要求，进一步提高全面质量管理水平，为扩展全国销售网络提供坚实的保障。

三步走战略-第三步：加速外延并购，快速做强做大

横向整合：纯销业务直接面向终端，其拓展方向主要横向整合，提升终端覆盖率，进一步加强对上游商业企业的议价权

纵向整合：在横向整合形成规模后，将进一步向上下游实行纵向整合

龙头占优：地区性龙头，资金实力雄厚，下游终端资源丰富，在流通体系改革中更占优势

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2017年5月8日 14:00