文丨大漠
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两天时间发布的两则公告，让常山药业处在舆论的风口浪尖。
5月15日，常山药业发布公告称，旗下全资子公司一款治疗ED的片剂产品获得GMP证书，产品可以上市销售了。对于这款“神药”，市场以涨停为报。
然而，投资者正嗨起来的时候，5月17日，常山药业又发布公告称，高树华、高会霞、丁建文、黄国胜等四名高管当日减持1008万股，套现超8764万元。
不得不佩服常山药业这波神操作，简直太666了。不过，当常山药业高管套现溜了的时候， 5月18日，常山药业被摁在了跌停板上摩擦，追高进场的韭菜真是欲哭无泪。
既然有那么大的市场前景，常山药业的高管为何要如此精准地掐点减持呢？
伟哥概念问世嗨翻市场
什么是枸橼酸西地那非？公开信息显示，枸橼酸西地那非就是在药房显著位置放着的那个万艾可，中文名字叫伟哥。
最初的时候，这款产品是由美国辉瑞制药公司研制生产的。本来呢，辉瑞开发的是治疗心绞痛的药物。结果呢，在临床的时候，意外的发现，这款药对ED有神奇的效果。
对于这一意外发现，见多识广的辉瑞立马以治疗ED的药物申报了专利。1997年3月27日，美国FDA正式批准该药物作为治疗ED的专用药。
这款要一问世，就展现出了巨大的市场潜力。然而，因为专利保护，国内一众药企“干瞪眼”，看着辉瑞赚得盆满钵满。
不过，2014年，辉瑞这款药的在华专利到期了，这可乐坏了国内药企。据每日经济新闻报道，截至目前，国内有超过20个厂家纷纷争取到国产伟哥仿制药的批文。河北常山药业便是其中的淘金者之一。
凭借着伟哥的光环，5月16日，常山药业直接以涨停价开盘。次日，股价继续冲高，收盘大涨9.60%。
论国产伟哥还看金戈？
当然了，众多国内厂家之所以一窝蜂地涌向这个市场，说明这款产品的市场前景，确实不错。
在这个充满想象力的市场里，竞争者还不少。这其中，在市场份额方面能与辉瑞的万艾可相抗衡的，非白云山的金戈莫属。
正因如此，我们以白云山的金戈为例，来看看这款药的市场到底有多大。
2014年，万艾可专利刚刚到期，白云山就推出了国内首个伟哥产品。作为国内第一个拿到伟哥出生证的企业，金戈为白云山贡献了巨大的价值。2016年和2017年，金戈已经是白云山最大单品之一，毛利率超过9成。2017年，金戈实现销售收入5.63亿元，同比增长超过4成。
据米内网发布数据显示，按照销售额来算，2016年，在中国市场，枸橼酸西地那非的市场龙头万艾可的市场份额为44.2%，金戈以28.3%的市场份额排名第二。
整个2017年，白云山共计生产金戈4309.40万片，销售3963.50万片，库存量为732.68万片，库存同比增长86.14%。对于库存增长，白云山表示，由于开发新品上市和销售需求增加，白云山扩大枸橼酸西地那非片的批量生产。
两年多的时间，金戈就从三大外资品牌垄断的市场中，撕开一道口子。这不能不提一下金戈的价格优势。目前来看，金戈共分五种规格：48元/粒、89元/二粒、133元/三粒、178元/四粒、345元/十粒，每粒都是50毫克。再看看外资品牌的价格，辉瑞的万艾可市场价128元/粒，礼来的希爱力138元/粒，拜耳的艾力达128元/粒。当然，这三款每粒都是100毫克。换算成同等剂量的话，白云山的金戈也要比竞品便宜很多。
正是凭借这种价格优势，金戈在极短的时间里拿下了更大的市场份额。除此之外，金戈的成功也展现了伟哥在中国市场的潜力。
“常山伟哥”能否复制金戈传奇？
就在市场对常山药业报以极大期望的时候，常山药业的另一则公告，又将常山药业推至风口浪尖。
5月17日，常山药业发布公告称，公司高树华、高会霞、丁建文、黄国胜等四名高管当日减持1008万股，套现超8764万元。
那么，问题来了。5月15日，常山药业发布公告称，其子公司获生产的品种为枸橼酸西地那非片剂。既然都已经获得生产资格了，又是面对这么大的市场，上市公司这些高管，为何要在市场刚开始嗨的时候减持呢？
我们来捋一下常山药业这家公司。公司官网信息显示，常山药业主营业务为肝素系列产品的研发、生产和销售，是国内少数拥有完整肝素产品产业链、能够同时从事肝素钠原料药和肝素制剂药品研发、生产和销售的龙头企业之一，主导产品为肝素钠原料药、低分子量肝素钙注射液、肝素钠注射液、透明质酸钠、硬胶囊剂及抗衰老保健食品—益海堂胶囊等产品。
正是凭借肝素原料药销售价格的大幅提高，2017年，常山药业实现营业收入14.20亿元，同比增长26.98%；实现归属上市公司股东的净利润1.98亿元，同比增长12.97%。
从市场的角度来说，仿制伟哥的渠道与肝素钠产品的渠道完全不同，对于常山药业来说，要想在竞争激烈的枸橼酸西地那非市场打开渠道，显然要投入不少的前期费用。
对于仿制药企业来说，一般情况下，首仿才能占据一定的价格和市场优势。在枸橼酸西地那非这个市场上，毫无疑问白云山金戈已经拔得头筹。作为后来者，常山药业的仿制药在市场占有率方面，存在不确定性。
不过，据21世纪经济报道称，常山药业方面在接受采访时表示，“万艾可虽然过了专利期但销量仍持续增长，而金戈去年销售同比增长超过40%，说明这个药的增长空间很大。常山药业销售能力很强，目前主打产品低分子肝素制剂的市场占有率超过了GSK的原研药，连续多年市场占有率第一，虽然西地那非的销售渠道与低分子肝素制剂有所区别，但公司有信心通过销售队伍的组织以及销售渠道的建设，复制低分子肝素制剂销售的成绩。”
即使如此，常山药业的枸橼酸西地那非产品，要想成为公司新的利润增长点，也需要时间来证明。
或许正因如此，当常山药业高管减持公告发布之后，5月18日，低开近8%的常山药业，遭逾20万手封单封死跌停板。这，难道不正说明了市场的态度吗？值得注意的是，虽然近期A股市场医药股行情看好，但这200多家上市公司，对投资者来说，下手的时候还是要擦亮双眼，别看着利好就蒙头冲进去了，一不小心，就中了套路！
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