亿帆医药前身是鑫富药业，是由亿帆生物和亿帆药业于2013年借壳而来。
鑫富药业主营精细化工产品，主导产品包括泛酸系列和PVB、EVA。2010年、2011年，鑫富药业分别巨亏1.98亿元、2.3亿元。连续两年巨亏之后，2012年4月27日，鑫富药业被“披星戴帽”，变为*ST鑫富。2012年，鑫富药业连续变卖多项资产，勉强“扭亏为盈”。外界看来，鑫富药业重组早已迫在眉睫。
亿帆生物主要专注于药品流通环节，从事药品的销售，当年已经发展成为安徽省医药销售龙头企业，经过与医院多年良好的合作，配送的药品主要有八大类，近千个品种。
亿帆药业则为控股型公司，并不直接从事生产经营业务，主要通过子公司从事医药产品的研发、生产和销售，产品覆盖化学药品、中药、原料药等领域，建立了原辅料销售模式、品牌OTC销售模式和渠道物流销售模式。
鑫富药业被亿帆生物和亿帆药业借壳后改名为亿帆医药，其后进行了进行了众多并购活动。
总体来看，2013年7月至2017年底，亿帆医药的市值一直向上的，不过近一年以来，显示出了跌跌不休的颓势，目前公司市值是153亿元。
下面来看企业的财报情况。
1、基本业务
亿帆医药的营收有近三成是销售原料药得来，而超过一半的利润是由原料药贡献，因些公司的业绩很容易受到原料药价格的影响。
据亿帆医药2017年年报数据，2017年，D-泛酸钙（维生素B5）确实为其贡献了15.83亿毛利润。同时，高纯丙酸和D-泛酸钙（维生素B5）等原料药及新材料板块实现营业收入21.78亿元，同比增长64.43%，使得亿帆医药在2017年度整体实现营收和利润的大幅增幅。
据市场行情，近一年多来，维生素B5的价格走势经历了不小的起落。去年上半年，维生素B5的价格大概在平均237元/千克，而今年上半年的均价只有183元/千克。今年一季度，维生素B5的价格大约是296元/千克，但是到了第二季度，就只剩下81元/千克，明显低于一季度。
因些，亿帆医药的业绩将会受到不少的影响。
从地区分布来看，国内市场对于业绩的贡献相对多一些，但是国外市场的份额也不少。
业务构成
营业收入构成
2、盈利能力
亿帆医药2014年至2016的业绩增长还不错，不过2017年业绩增长开始下滑，2018年业绩增长的压力更大，净利润出现了负增长。
预计今年亿帆医药的销售毛利率和销售净利率都会出现大幅下降。
总体上来看，经营活动还算稳健，业务来源主要靠主营业务贡献。
可比公司毛利率对比
亿帆医药的毛利率在行业中还是挺高的。
3、营运能力
亿帆医药2015年、2016年、2017年和2018年三季度的存货周转率分别为4.45次、4.65次、4.87次和4.71次，存货周转率相对较高，而且保持平稳。
可比公司存货周转率（次）
行业内几家公司的应收账款周转率从2016年开始下滑，2018年三季度，亿帆医药、新和成、兄弟科技和浙江医药四家公司的应收账款周转率比较接近。
应收账款周转率（次）
4、偿债能力
亿帆医药2015年、2016年、2017年和2018年三季度分别为36.65%、44.15%、22.65%和25.54%， 2015年和2016年资产负债率比较高，2017年开始下降。与同行业公司相比处于中上水平。
可比公司资产负债率对比
5、商誉较高
亿帆医药由于不断进行并购，商誉一直在增加，而且比较高，2016年商誉占归属于上市公司股东净资产的67.94%。
小结：
从以上财务数据分析，过去几年亿帆医药经营还算稳健，不过今年业绩增长估计会出现大幅度的下降。
2018年年报预告，公司净利润为7.18亿元至11.09亿元，降幅为-45%至-15%，
业绩的下降最大负面因素应该就是原料药D-泛酸钙（维生素B5）价格的跳水。而股价的跌跌不休除了整体市场环境的影响，更多是由于业绩下滑。
此外，亿帆医药进行了不少的并购，商誉较高，需要警惕商誉减值风险。
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