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长期以来，Shire一直的热门的收购目标，而最新的收购意向来自武田制药，交易金额可能超过400亿美元。消息一出后，Shire股价大涨26％，市值达450亿美元，而武田则下跌7％，市值仅为390亿美元。这笔以小吃大的交易能不能成？武田将如何融资？
图片来源：视觉中国
根据英国法律，武田必须在伦敦时间2018年4月25日17:00 前公布正式报价。此前，有传闻称，辉瑞和百健对Shire均有收购的兴趣。外界猜测，武田的过早公布对外收购意向，将对Shire的其他追求者带来压力，可能会激发买手们对Shire的投标战。
事实上，Shire曾是一代霸主。2016年，全球抗凝血因子药物市场规模达90亿美元，其中Baxalta以32％的市场份额占据绝对的优势，其次是诺和诺德（17％）、拜耳（15％）、辉瑞（14％）、百健（10％）等。Shire是医药标的圈的“网红”。艾伯维在2014年就曾试图以537亿美元收购Shire，不过受到美国财政部新规的阻拦，最终不得已放弃。
首先潜在的买家要属辉瑞。要知道，几乎每一个收购制药买家名单上都会出现辉瑞的名字。尽管分析师们数月以来一直推测，这家制药巨头可能更加倾向投资免疫肿瘤学竞争对手百时美施贵宝或阿斯利康，但该公司同时也“经常被提及为希尔的潜在收购者”。
分析认识认为，该制药巨头“对Shire旗下罕见疾病和血友病展露出相应的兴趣”，并且得益于美国最新的税收改革，辉瑞可以轻松完成对Shire的收购。根据分析师的计算，购买Shire可能会帮助辉瑞2020年收益增加28％。
相比之下，安进方面可以通过收购Shire获得更好的效果。如果按现有模型达成协议，到2020年将促使安进效益增加30％，并会极大增强公司的国际影响力。与辉瑞一样，Amgen拥有“足够的现金流完成这一项收购交易”。
不过需要注意的是，安进公司存在限制性的政策，即“关键产品特许权重叠”以限制成本削减的机会。收购Shire这项交易不符合安进通常收购的市值范围（100亿至150亿美元）。
艾伯维曾希望通过收购Shire获得税收优惠，但美国财政部出台一系列政策迫使这一收购计划最终泡汤，为此艾伯维支付了16亿美元的违约金。相关人士预计艾伯维可能不得不通过收购来增加其投资组合，弥补Rova-T减产带来的损失。分析人士指出，收购Shire可以帮助艾伯维改善经营现状。
根据瑞士信贷的模型显示，尽管这些美国巨头自身拥有足够的资金，不必像武田一样需要额外债务来完成对Shire的收购，但这几家公司也并不会从交易中获得太多的收益。分析师认为，收购Shire最大的受益者当属武田，若能完成收购武田2020年的收入将实现140％的涨幅。
这也是外界认为最终武田会成为Shire的收购方的原因。武田管理层周四向分析师表示，他们愿意为收购做出积极的努力，业内观察人士也对这家日本制药商的发展前景感到乐观。武田表现出了足够的诚意，Shire也很可能愿意出售给武田，因此，双方均有充分的合作意向以及收购后的期望空间可以想象，分析人士认为武田或在几家潜在的竞争中成功收购Shire。（新浪医药编译/范东东）
参考来源：What would a Shire buy look like for Pfizer, Amgen or AbbVie? Analysts lay out pros and cons
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