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视角|133亿转入家族信托,李嘉诚最后一块财富传承拼图完成

△李嘉诚,图片来自南方+


长和(00001.HK)和长实(01113.HK)同时披露,

李嘉诚又将其个人名下所持合计133亿股份,转到了家族信托里,

转让后,李氏帝国几乎所有资产全部搭乘上了家族信托这个母舰

△李嘉诚转让股份至家族信托汇总,Amy姐的跨境金融圈

或许至此,超人李的最后一块财富传承拼图已近完工。


导言

15年环球时报称,“他(李嘉诚)被称为超人,但他可能不适合作为未来的领头羊”。

聪明如李,当然深谙于此。

已近古稀的老人,自2000年左右起,就已经在准备了。14年香港zz事件后,清理进度明显加快。

一边是东边疯狂抛售,一边是西边疯狂扫货。一边是世纪大重组从香港迁址开曼。背负着“逃跑”的“罪名”,自废武功弱化控股权,全家入籍加拿大,把整个李氏帝国的资产全部装进家族信托……

或许,在超人不敢休的这20年间,费尽全部心血从“大地产商李嘉诚”到“李嘉诚的全球商业帝国”转型,都是在为一个时代的结束做准备

01

产业:东退西进


东进时代

回到1978年国庆,邓xiao.ping亲自邀请李嘉诚到天安门广场参加国庆观礼,李嘉诚穿着一件紧身的蓝色中山装,不无局促地站在一群中央干部身边。而在几年前,他还是一个“万恶的资本家”。

1984年12月19日,国务院总理赵zi.yang与英国首相撒切尔夫人在北京签订《中英联合声明》,确定香港于1997年7月1日交还中国。

金钱总是与权力相生,随着香港华资在70年代借助轻工业腾飞而崛起,80年代确定政权交接之後,英资随英国政权退出香港,华资趁势接管香港,便成为了那十几年间香港经济社会的主旋律。

以李嘉诚为首的香港华商,是掌握香港经济命脉的实际控制人,是中国政府平稳接收香港的重要政治力量,凭借这一独有的政治地位,李嘉诚在內地斩获无数城市中心宝地,包括上海。

所以,过去数十年间,地产业务也是李嘉诚在内地获取财富积累的主要来源。

至2009年,李嘉诚旗下“长和系”的总市值高达1万亿港元,相当于同期香港经济总量的50%,盈利更是高达两千多亿港元,增加了70倍。而这期间,香港GDP增加了不到一倍。

对比在香港回归前的1995年,“长和系”总市值仅420亿港元,盈利30亿港元。而在上世纪70年代上市之初,市值才只有1.57亿港元。

东退西进时代

14年3月《经济学人》发布的“全球qun带资本主义指数”称,香港已成为全球qun带资本主义最严重的地方,财富集中度接近80%

△全球qun.带资本主义指数(来源:观察者网)

不断增大的贫富差距引起民众的不满,13年4月,数百名码头工人罢工,聚集在长江实业集团的总部长江中心,要求李嘉诚表态加薪。

△码头工人罢工

环球时报称,“他(李嘉诚)被称为超人,但他可能不适合作为未来的领头羊”。(15年报道)

聪明如李,当然深谙于此。

已经年近古稀的老人,也应该加快准备了。

事实上早在2001年,长和系就实现了重心向欧洲的转移。

从2013年开始,李嘉诚开始陆续抛售内地投资性物业套现,到了2014年更是加快了减持进程。近6年,长和系已经出售逾2000亿港元内地和香港资产

而与此同时,近6年,长和系是斥资逾2000亿港元在海外市场扫货。

至2015年,李嘉诚的长和系就已控制英国天然气近30%的市场、电力分销25%的市场和供水约5%的市场。甚至被英国媒体评价为“买下了英国”。

△近6年海外投资就投了1900亿港币(来源:scmp,年报

16年6月,彭博社称,尽管长江和记(CK Hutchison)总部在香港,但大部分利润来自欧洲,英国是最大的市场,占欧洲利润的34%。今天这个比例会更大。

△来源:16年6月,彭博社

但李嘉诚的“撤资风波”、“脱.华入欧”,明显让中国评论家感到不满,甚至让中国官员感情上觉得受到了伤害

△来源:百度

02

公司:世纪大重组


尤其是在东卖西买的同时,2015年初,李嘉诚宣布长江将与和记黄埔重组,这被称为“香港回归17年以来最重大的企业事件”之长和系世纪大重组

重组简括为:创立两间新的香港上市公司,即长和、长地。长和,将接手原长实及和黄两个集团的所有非房地产业务;长地,将合并两个集团的房地产业务。

在一系列剥离和重组背后,李嘉诚将公司的注册地都从香港迁至英属开曼群岛

(原李嘉诚在答香港媒体问时曾明确表态,长江实业与和记黄埔“永不迁册”,通过世纪重组,长江实业及和记黄埔确实依然没有迁册,注册地依然在香港。但是这两家公司在重组之后已经沦为了长和的全资子公司,而新长和的注册地的开曼)

△1995年6月13日,李嘉诚在香港出席了简易支付系统(EPS)的启动仪式

这让李嘉诚不可避免地又被被推上风口浪尖,再加又被媒体扒出加拿大国籍情况,李家“撤资”之疑再次席卷香江两岸。

(据媒体报,李嘉诚拥有加拿大和新加坡国籍,也是香港永久居民。李嘉诚于1983年移民加拿大,并很快取得了加拿大国籍,之后李泽钜、李泽楷也都入了加拿大国籍)

△如加拿大the richest显示李有加拿大籍

弱化控制权?

世纪大重组之后,房地产业务被拆分出来,李氏家族对和记黄埔由间接持股变为直接持股。

失去了杠杆控股效应,李氏家族在新公司(长和和长地)的持股比例仅剩30.15%。相比重组前,李氏家族对长和系的控制力至少下滑30%,却仅仅换取了7%的账面财富增值

△重组前后架构,来源:公司披露

弱化控制权重组,这显然不是超人的作风。迁址开曼,当然也不全是因为交易的便利性和技术层面的考量。

面失衡的交易决策背后,都是李氏家族对于“安全”的更深诉求。

安全

在接受英国“金融时报”采访时,李嘉诚讲他的投资逻辑:“在决定优先考虑的地点时,有几个标准对我很重要:保证投资的法律和法规政治稳定,轻松的商业环境和良好的税制结构等。”


△李嘉诚和李泽钜

所以,一个古稀的老人,东退西进迁址开曼背负着“逃跑”的“罪名”,一个商业超人,选择弱化控股权重组,

  • 隔离地产业务。考虑到旗下地产业务的土地储备中中国内地的占比高达93%,将地产业务从整个多元化集团分离出去,设立防火墙,以防地产业务遭遇系统性风险,而波及到长和系的其他业务。(93%的数据来自15年9月新财富酷鱼,现在有下降)

  • 找个合适的司法区。迁址英属开曼群岛,将最终审核权由香港终审法院变为英国最高法院。

△李嘉诚专访 (财新网)2014年03月05日 

或许,在超人不敢休的这20年间,都在致力于从“大地产商李嘉诚”到“李嘉诚的全球商业帝国”转型。

从房产到全球多元化,围绕以欧洲和加拿大、澳大利亚等英联邦国家为核心,在全球范围内,分散化配置以电信、港口、水利、能源等公用事业为主的产生稳定现金流的资产。

△李嘉诚的商业版图,遍布全球50多个国家,从事的产业,横跨通信、基建、港口、石油、零售等多个领域,集团员工超过30万人。(来源:Bloomberg)

长和系帝国顺利从香港华资企业转型为了国际企业,即便董事会里坐着的依然老气横秋,即便再错了一波新经济,即便风云再变幻一百年,也再难以撼动李氏帝国了吧。

03

家庭:继任与分产


外部甲板清理妥当,最后的清理是家庭内部。

豪门分家,无论是夫妻分产还是兄弟分产,往往是冲突不断,分产演变成了争产。

2006年,比李嘉诚大6岁的霍yigndong去世,到2011年底,因为争夺家产,三子霍震宇将二哥霍震寰告上法庭。

在澳门打造起博彩帝国的何hong燊,只是病重入院,妻女子眷就为家产打得不可开交。

老友郭得胜(新鸿基地产创始人)的三个儿子为了争产,兄弟相残,最后竟闹到廉政公署。2012年3月底,甚至有媒体报道,大哥郭炳湘将由被告转为特赦证人,指证自己的两个亲弟弟。

而这一切,李嘉诚看在眼里,又怎能置身度外?

李嘉诚把分家分成继任分产两部分。

△香港禮賓府2001年度勳銜頒授典禮上,(左二至右)李澤钜、李嘉誠、董建華、李澤楷、王富信合影留念

继任

在2012年5月,李嘉诚正式宣布分家。由长子李泽钜继承李氏商业帝国,次子李泽楷获得现金自行创业

事实上,在其母亲去世后(1990.1.1)不久,次子李泽楷便搬出了李家大宅。1993年,便成立了自己的公司“盈科拓展”,并在2000年8月就辞任和黄副主席及执行董事职务,早就“单飞”了。

而1964年出生的长子李泽钜,在21岁时毕业后加入“长和系”,迄今业已超30余年。

宣布分家后两个月,2012年7月16日,李嘉诚已将本来由其次子李泽楷持有的1/3家族信托权益(即Li Ka-Shing Unity Holdings Limited,是长和系资产的终极持有公司,未“分家”前由李嘉诚三父子各持1/3)全部转让给长子李泽钜,这让李泽钜持股量增至2/3,余下1/3继续由李嘉诚持有。

△分家前后,控股主体LKSUnity股权架构

据港交所披露权益,当时的LKSUnity持有共22间上市公司,除“四大”旗舰:长和(00001)、长实地产(00013)、长江基建(01038)、电能实业(00006)外,还包括TOM集团(02383)、汇贤产业(87001)等。控股的总市值接近5000亿港币。

李嘉诚又将其个人名下合计133亿长和和长实股份,全部转到了家族信托里,

△李家持有长和(00001)及长实(01113)的股份情况(Amy姐的跨境金融圈制图)

至此,李氏家族信托几乎承载了整个李氏帝国资产。

而且,可以预期,为保证李家对长和系控制权,相信李嘉诚百年后仍由长子李泽钜承继其手中余下的1/3权益。

李嘉诚的继任计划,更有些像英国时期长子继承制,确保控制权不因分家而旁落,这也让李氏长和帝国有了再存续百年的基础。

90岁,超人退休,长和系帝国正式迎来李泽钜时代,李泽钜正式掌控市值万亿港元的商业帝国。

△李泽钜

分产

长和系帝国由李泽钜掌舵,但这不代表所有收益都属于李泽钜

Li Ka-Shing Unity Holdings Limited是长和系资产的终极持有公司,由信托受托人代表信托持有最终长和系帝国资产。

△李氏家族信托(Amy姐的跨境金融圈制图)

而全部信托的酌情受益人,全部是李泽钜及其妻、其子女,以及李泽楷

△信托受益人情况

信托,这是中世纪时期英国人智慧的结晶

而此时,将继任和分产分开,由长子继承掌舵手职位、全家人以信托受益人形式享有财产收益,“让商业帝国正常运转,让两个儿子可以有兄弟做”,这就是超人的智慧。

△李嘉诚在办公室窗前

其实,抛去商业超人的这个身份,李嘉诚是个垂暮的老人,看一个古稀老人3年前对“跑路”回应,着实让人心酸。

“我今年87岁了,已经是古稀之年,安全比利润对我来说更重要。我从来就不是大家说的是什么超人,我可能算是一个成功的商人,但我其实更是一个普通的人,甚至是一个老人。我希望我的人生能画上一个完美的句号,而不想在晚年再横生枝节。我也希望我的家人和我的商业在我故去之后,正常运转,得到良好的继承”。


04

结论:传承拼图完工


这里是香港,这曾是李嘉诚的时代。

从1940年身无分文的难民,到一手建立起全球商业帝国,他浓缩了一个地区、一个民族、一种文明、上百年几代人的历史。

现在,工作78年的90岁超人宣布退休,李嘉诚时代落下帷幕。李泽钜登场了。李氏财富传承拼图完工。

衷心希望李泽钜能继续扛起“长和系”这个大旗,再创下个百年辉煌。

自“长和”帝国始,如果中国的财富与商业文化,能进入一个独立创造——安心拥有——顺利传承的正常轨迹,则不单是李嘉诚之幸,亦国之幸。

谨向超人致以崇高敬意。
来源 l  Amy姐的跨境金融圈(ID:Chinashintay)

延读--------


圈子|借7千元竟要还70万:十家公司分工合作、联手诈骗!


近日,安徽合肥市民汪女士遭遇了“套路贷”,起因是她相信了电梯里的一则小广告,随后,她从最初的打算借款7000元钱,几个月后变成了被要求还款70万……


安徽合肥:“套路贷”陷阱受害人借7000要还70万

近日,汪女士报警称,自己因为贷款遭遇了各种骚扰,甚至恐吓。


受害人汪女士:打电话给我家里人去逼债或者去堵门锁,在墙上写字。


汪女士说,今年3月,她在电梯里看到一则“零用贷”的小广告,因为当时正急需一些资金周转,于是,汪女士试着联系对方借款。


受害人汪女士:只需要一张身份证,然后公司里面会有一个系统,在系统中录入家庭地址、电话号码、银行卡信息。


简单的信息登记之后,贷款公司让汪女士签了一张空白合同,并让汪女士按上了手印,很快就放了款。

来源:央视财经视频截图


受害人汪女士:当时借了大概7000块钱,到手5400块钱,每个星期还701块钱。


借了7000元却被扣了1600元的手续费,急于用钱的汪女士也就认了。但是,让她没有想到的是,当她还款到第三个星期的时候,意外的状况发生了。


受害人汪女士:明明已经转过钱了,他故意到那个点过后才收钱,就说逾期什么的,然后收高额的逾期费。


按照规定,一旦逾期,汪女士就要交纳借款合同额度10%的日利息,这无形又要让汪女士多还700元。这时,贷款业务员就给汪女士出了个主意。


受害人汪女士:一直还肯定有压力,然后业务员就会跟你沟通,还可以帮你借到钱。


贷款业务员将汪女士介绍给了另外两家类似的贷款公司,汪女士就又在这两家贷款公司分别借了7千块钱。就这样,为了还清贷款,汪女士拆东墙补西墙,不停贷款,到今年六月底,不知不觉与20多家贷款公司签订了合同。


受害人汪女士:越滚越多,车子和房子都已经盘进去了,到现在还不够,现在已经大概还进去50多万,大概还有20来万才能结清。


警方侦查捣毁10家“套路贷”公司

汪女士意识到不对劲后,选择了报警。合肥警方经过侦查发现,像汪女士一样遭遇“套路贷”远远不止一例。今年6月底,合肥警方成立专案组。


为了深入了解情况,民警乔装成要贷款的市民,对贷款套路进行卧底。民警发现,这些借款人与所谓的贷款公司最初签订的都是空白合同。合同上只有借款人的签名,而借款金额也都是贷款公司为了规避法律责任,事后填上的。此外,这些贷款公司连营业执照都没有。


合肥市公安局庐阳分局责任区刑警二队潘磊:面放几张桌子,摆两台电脑,其实电脑也没有任何客户数据,也没有任何纸质的客户数据和表格,有两个人在里面,随时可以关门搬家,他们那些手法也是为了逃避打击。


来源:央视财经视频截图


而在还款条款上,民警发现合同设置的还款期限非常明确,精确到了还款当日的时间点,但他们又会人为设置障碍造成逾期还款,从而造成借款人屡次被认定为违约。


合肥市公安局庐阳分局刑警大队吴光辉:比如3点还款,你找不到人,你给他打电话,电话不接,等到三点钟一过,你就逾期了。


警方了解到,随着借的钱越多,扣除的手续费也就越多,借款人的压力就越大,直到无力偿还时,催款人就会上门讨债。


合肥市公安局庐阳分局责任区刑警二队潘磊:在这过程中衍生了有很多犯罪,包括诈骗、敲诈勒索、寻衅滋事,还有一些属于非法拘禁在里面。


经过摸排梳理,在确定诈骗“套路贷”之后,90多位民警组成多个抓捕组,对涉案的10家贷款公司进行了统一收网,共抓捕涉案人员127人。


分工合作10家“套路贷”联手诈骗



目前,这十家套路贷公司已被合肥警方查封,通过对套路贷公司人员进行审讯,他们发现各公司之间是联手合作,公司内部分工也非常明确。


安徽合肥市公安局庐阳分局责任区刑警二队江龙将:有的是打电话的,有的是收款的,有的是上门的,有的是跟你签合同的业务员,各种分工非常明确。


在对贷款人的选择上,这种贷款公司并不需要对贷款人的资产或者是还款能力进行审核,相反,他们对那些可能还不起款的客户更感兴趣。


合肥市公安局庐阳分局责任区刑警二队江龙将:他不怕你不还钱,他就怕你不借钱,只要你借钱了,你就还不上了。


一旦客户还不上贷款,业务员就会向客户推荐其他的贷款公司,让贷款人一步步地越陷越深。经过审讯警方还得知,这些贷款公司并不是以单独个体的形式存在,他们彼此分工合作,甚至连雇佣的上门讨债人员也都是同一批人。


合肥市公安局庐阳分局责任区刑警二队江龙将:这些公司都有一个群而且业务员之间相互交叉。


截至目前,据警方初步统计,与该案件有关的受害人已经达到了2400多人,涉案金额高达2000多万元。警方提醒,急需用钱也需要通过正规渠道,不可轻信小广告,避免掉入“套路贷”的陷阱。


针对有资金需求者的“贷款诈骗”,警方提醒:一些所谓的“贷款”千万别相信。


别轻信QQ、微信传来的所谓“合同”和“公章”、别轻信网络搜索引擎中提供的客服电话、也不能轻信虚假客服所提供的公司名称。


警方提示:有资金需求时,应尽量通过银行等金融机构申请贷款,降低贷款风险;办理贷款时,预付利息和保证金等要求都属违规行为,要特别警惕对方在这方面的要求;对于有疑虑的贷款客服,一定要第一时间报警处理。

来源:央视财经(ID:cctvyscj)


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