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核心观点：
需求迫切和政策鼓励双向驱动，养老产业将迎来十分确定的发展机会。
我们看好已布局养老的行业先行者：
首先是，涉足养老核心产业康复医疗，并已具备可行性和连锁化潜力发展模式的企业，推荐湖南发展、和佳股份；
其次是，积极探索创新养老模式的企业，推荐澳洋科技、桂林三金。
11月11日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议中决定推进医疗卫生与养老服务结合，更好保障老有所医老有所养。
政府释放红利，支持医养结合，促进养老产业发展：本次会议指出，推进医疗卫生与养老服务相结合，是深化医改、应对老龄化、增进亿万家庭福祉的惠民举措，也能带动大量就业。会议确定，一是促进医养融合对接。（1）医疗机构为养老机构开通预约就诊绿色通道，养老机构内设的医疗机构可作为医院康复护理场所。（2）支持养老机构按规定开办老年病、康复、中医医院和临终关怀机构等。（3）推进基层医疗机构与社区、居家养老结合，为老年人家庭提供签约医疗服务。二是鼓励社会力量兴办医养结合机构，支持医疗资源丰富地区将公立医院转为康复、老年护理等机构。三是强化投融资、用地等支持，扩大政府购买基本健康养老服务，创新长期护理保险等产品。会议决定，在全国每个省份至少选择一个地区开展医养结合试点示范。
需求迫切和政策鼓励双向驱动，养老产业将迎来十分确定的发展机会。需求迫切：未来我国政府和个人将面对很大的养老压力，截止2014年65岁及以上老年人口达1.4亿，占总人口比重10.1%，按《中国老龄产业发展报告2014》计算，到2020年老年人口将增至2.6亿。假设每人年均养老费用支出4万元，则我国养老产业每年市场规模将达到10万亿。政策鼓励：养老作为“健康中国”的一部分已被提升到国家战略性高度。11月3日发布的十三五规划建议稿中对养老方面做了明确规划，“建设以居家为基础、社区为依托、机构为补充的多层次养老服务体系，推动医疗卫生和养老服务相结合，探索建立长期护理保险制度。全面放开养老服务市场，通过购买服务、股权合作等方式支持各类市场主体增加养老服务和产品供给。”
投资建议：国内养老产业的盈利模式正处于摸索阶段，我们看好已布局养老的行业先行者，首先是，涉足养老核心产业-康复医疗，并已具备可行性和连锁化潜力发展模式的企业，推荐湖南发展、和佳股份；其次是，积极探索创新养老模式的企业，推荐澳洋科技、桂林三金。
风险提示：政策落实低于预期、连锁化扩张速度低于预期
