21世纪经济报道 采访史立臣
市场情绪转向乐观？
在配资清理结束、货币宽松预期重启并成为现实的情况下，股市的情绪似乎在悄然发生变化。市场的分析师也喊出“熊市已经结束”等口号，推动投资者的情绪更加乐观。
“健康中国”板块是这种情绪的一个缩影，两日连续暴涨，被市场爆炒。这种爆炒被认为与政策预期有关，市场普遍认为最近将要召开的十八届五中全会审议的“十三五”规划的建议稿中，将会有相关的利好政策出台。
不过，即使如此，利好政策从规划到政策落地，仍有相当的距离，而且各企业受益情况也不会一样，“追风”要谨防风险。未来，无论是对配资清理，还是对减持禁令到期日的临近的担忧，市场都不应盲目乐观。
从成交量与指数的双双走高，到从国泰君安任泽平、兴业证券(601377,股吧)张忆东等多位知名多家卖方分析师的看多，再到近日沪深两市两融盘规模重新回到万亿级别，种种迹象正在彰示着市场情绪开始转向乐观。
经历了军工、充电桩等概念洗礼后，健康中国成为A股投资主题中的新宠。
10月23日，在A股上涨1.3%的助推下，医疗、医药等“健康中国”概念股呈现爆发式行情。
当日，蓝帆医疗(002382,股吧)（002382.SZ）、宝莱特(300246,股吧)（300246.SZ）、戴维医疗(300314,股吧)（300314.SZ）、尚荣医疗(002551,股吧)（002551.SH）等20多只个股集体涨停，而医疗B与医药B两只分级基金也双双涨停；据wind数据统计，当日健康中国指数上涨达8.41%，而在此前一日，该指数涨幅亦达9.21%。
在市场人士看来，健康中国板块的量价异动，或与“十三五”的规划相关议题有关。但有分析人士认为，资金对健康中国板块的追逐不可一概而论，对于价值投资者来说，仍然要根据未来公布的具体政策，对实际利好要素甄别、还原，形成投资逻辑。
或被“十三五”惠及
10月下旬以来“健康中国”成为了A股投资主题中的黑马。
据wind数据显示，在“健康中国指数”的成分股中，除乐普医疗(300003,股吧)、福瑞股份(300049,股吧)两只股票涨幅在5%-6%之间，其余18只权重股均于10月23日当天冲击涨停；而受此概念影响，医疗、医药等大板块也出现明显提振。
资金面的变化展现了市场的热情，据wind数据显示，仅在10月23日，申万医药生物板块的成交额就达841.08亿元，仅次于计算机板块。
事实上，健康中国概念在23日的发力，已是此前一日行情的延续。早在22日，医药生物板块资金成交额、净流入分别为646.17亿元和23.28亿元，双居所有一级行业首位。
不过在23日，医药生物板块已呈现出部分短期获利资金“微逃”的迹象。仅在当天单日资金流向方面，医药生物板块净流出达3220.58万元，在29个一级行业中排名第10。
有分析人士看来，健康中国概念的崛起，或与中央“十三五”规划的渐行渐近不无关联。
“有消息说健康中国概念有可能会成为未来十三五重要规划的一部分。”
北京市一家中型券商医药行业研究员认为，“而这个传闻成为了近两日拉高医药板块的主要原因。”
政策引导价值重估？
“如果有相关政策落地，那么对整个行业的市场容量将会有所提振，行业估值也有可能走高。”前述医药行业研究员表示，“配套政策往往会涉及很多方面，比如在卫生体系、医疗改革、健康行业发展上，既有财政支持，也可能有信贷、金融方面的扶持。”
但在投资机构人士看来，依靠政策预期短期内追高“健康中国”概念，在投资逻辑和基本面选择上仍然需要对其风险有所警惕。
早在2007年中国科协年会上，时任卫生部部长陈竺即公布了“健康护小康，小康看健康”的三步走战略；2012年8月，卫生部组织数百名专家讨论最终形成“健康中国2020”战略研究报告；“健康中国”概念在2015年全国两会期间再次亮相；2015年9月10日，国家卫生计生委在京召开会议，全面启动和部署《健康中国建设规划（2016-2020年）》编制工作。
据了解，“健康中国”建设规划是
“十三五”时期卫生计生事业发展的总体规划。
国家卫计委主任李斌指出，“健康中国”建设规划作为“十三五”期间的一项国家级专项规划，不同于以往的卫生计生事业发展五年规划，是从大健康、大卫生、大医学的高度出发，突出强调以人的健康为中心，实施“健康中国”战略并融入经济社会发展之中，通过综合性的政策举措，实现健康发展目标。
在中泰证券看来，“健康中国”概念的提出符合当前“价值医疗”的规划理念，即强调“预防为主”，逐步扭转实现医学模式的转变，以预防花十元优于治疗花百元的方式最终实现医保控费的目的。
北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣指出，“健康中国规划还涉及到环保、发改委等多个部门，如果没有相关这些部门的配合，卫计委单独实施还是有困难的。
“健康中国概念支持的肯定不会是所有涉及主题的公司，公司之间因为业务范围不同，受到的支持力度也不一样。”一位私募基金投资经理表示，“这其中有个选择的问题，一个行业在中长期看无法承载大量资金流入，目前整个概念是整体启动了，但如果政策落地，实施细节相对明细，那么具体到不同个股，甚至不同的子行业也会有分化趋势。”
此外，政策支持力度及行业的市场化背景，也是价值投资者所需要面临的不确定性。
“市场情绪复苏，投资题材稀缺资源，因此健康中国被资金热炒是可以理解的。”前述私募基金投资经理指出，“目前市场整体情绪的回暖程度仍然有待观察，盲目追高仍然要承受一定的风险。”
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