Damon

医药文章单篇10万+作者，目前供职于世界500强外企。生活可以暂时平庸，但总要有梦想支撑前行。本文转自呆萌不呆微信公众号。

在介绍Davita这家奇葩公司之前，先给大家看看他们奔放不羁的CEO——Kent Thiry （肯特·西里）。

有人说他是一个玩世不恭、利欲熏心的商人，也有人说他是一位充满了激情和创造力的医疗服务领袖。就是这样一位光着脚穿着中世纪服装在台上又蹦又跳的人，把一个濒临破产的公司从他接手后逆转到2016年年销售额高达147亿美金，被哈佛商学院收录到教学案例中。

对他不同的评价取决于评价者的立场和角度。如果你对古希腊和古罗马神话有一定的了解，那你一定知道欧美的神都是能让你瞠目结舌的奇葩，更别说是我们凡人了。DaVita前CEO也很特别，叫“得你死·击倒神”Dennis Kogod（Ko英语有击倒的意思，god当然是神的意思）。这里我不得不说，大哥你的名字取的实在霸气。

现任CEO肯特·西里称自己的公司为村庄，称雇员为队友或市民，而叫自己是市长。一个公司上上下下称为相亲相爱的一家人，老大叫自己族长或市长的，有没有一种盘踞山寨称大王的感觉？甚至有邪教的既视感。

在我看来，杰出的人往往都是统一的矛盾体。没有完美的人，也没有完美的公司。DaVita的CEO们只是这篇文章的一个引子，不重要，请忽略他们。我想以相对客观的角度来向大家介绍这家全球第二大血液透析服务公司。

调侃结束。正经严肃科普分割线

DaVita的口号是Bringing quality to life—给肾病病人带来有质量的生活。Mission是To bethe Provider, Partner and Employer of Choice—肾脏治疗的提供者，和医院的合作者，并希望成为最佳雇主。关于Employer of Choice，他的确拿到过2014年Aon Hewitt的最佳雇主，这点我已经证实。但号称自己是世界500强，我特意在福布斯网站查了2017年全球上市公司2000年榜单，DaVita是662位，截图为证。吹牛B当众被揭穿，DaVita这点要被打脸。

这里甩给亲们最新福布斯2017年全球上市公司2000强榜单，拿走不谢。赶紧查查你们公司排第几位，看看你们的老大有没有吹牛。欢迎在留言区炫耀或吐槽你们公司的排名（https://www.forbes.com/global2000/list/#tab:overall）。

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DaVita关键点罗列

• DaVita这个名字是来源于一个意大利短语，原意是“给予生命”。

• DaVita是全球第二大血液透析服务公司。我知道你会好奇一哥是谁，德国的费森尤斯集团。

• 总部位于美国洛基山脉旁科罗拉多州丹佛市。

• DaVita自己不生产透析用药和医疗器械，只专注提供透析服务。

• 公司于1999年由前身Total Renal Care重组改名为现在的DaVita。股价飙升的速度如同火箭发射。下文会给大家看股价走势图。股神巴菲特爷爷都多次加持该股，所以你懂的。

• 2012年初进入中国，在辽宁省成立了一家合资公司。那时还没有提供透析服务，只涉及咨询服务，包括医院管理及诊疗服务开发相关。

• 2016年11月29日被致力于数字医疗的风投公司Rock Health投资，成为合作人。

• 2016年12月1日，在DaVita工作了16年的前CEO“得你死·击倒神”Dennis Kogod退休。

• 就在几天前，2017年06月01日，收购了位于美国加州的Magan Medical Clinic。

• 国内媒体把DaVita的中文翻译成达维塔，但其实他们的中文官网和医用手册里官方中文名叫“德维特”。所以以后大家看到“达维塔”还是“德维特”指的都是DaVita。

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DaVita的前世今生

    一图以蔽之。

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DaVita透析相关服务

DaVita提供的透析相关服务如下：

独立门诊血液透析服务：这项服务是DaVita的主要收入来源，让病人到DaVita经营的众多门诊透析中心的任何一家进行治疗。占其2016年营业额的79%。在美国，政府和医疗法规是允许甚至鼓励血液透析病人到有资质的私人或企业开办的透析中心进行治疗，这一点和国内有很大不同。

医院住院病人血液透析服务：DaVita通过和900多家美国医院协商并签订协议，提供给住院病人血透服务。占其2016年年营业额的4.7%。

 驻家血液透析和腹膜透析：在美国，血液透析可以在家中进行，有家用血透机。驻家透析，包括血透和腹透是DaVita第二大收入来源。腹膜透析国内当然也可以在家进行治疗，但血液透析的驻家治疗目前中国国内还是不被允许的。四年前我看过一个视频，说的是国内一些血透病人由于没有医保也没钱，十几个农村病友通过私人途径弄到了一台医院退役的血透机，为了省钱和生存，他们自己在家消毒、配液、上机透析。最终被有关部门查处并没收了透析机。他们没有医保，家境贫寒，很多还是家里的主要劳动力和收入来源。后来他们何去何从，不得而知。让我感慨良多，至今记忆尤深。

终末期肾病（ESRD）实验室服务：DaVita有两个独立的实验室，来监测终末期肾病患者透析后体内残余代谢废物和合并用药的血药浓度，以判断透析的效果。

数据来源：DaVita Annual Report of 2016 

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DaVita近年股价变化

 

2000年6月1日DaVita的股价是$1.31，2017年6月1日DaVita的股价是$67.41，过去的17年内，DaVita股价上涨了恐怖的5145%。怪不得股神巴菲特曾多次在二级市场增持DaVita股票，并已成为其单一最大股东。他和标普100指数最近十年的对比见下图。纵坐标是增长百分比。在美国的小伙伴们，有闲钱可以投点这家股票。

数据来源于Nasdaq Stock Market website

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DaVita在美国和全球透析中心

DaVita建立连锁透析门诊通常有三种方式：收购、新建和加盟管理。

他的透析中心每年约以100家的数量在增加。截至2017年3底，DaVita Kidney Care 在美国有2,382个门诊透析中心开展业务或提供管理服务。

数据来源：DaVita annual report of 2016

在海外市场，DaVita采取的是并购策略。2016年底有154家透析中心。最新数据是截至2017年3月底，在其他11个国家有162家门诊透析中心。服务于全球约一百五十万名患者。

数据来源：DaVita annual report of 2016 and DaVita officialwebsite

DaVita Kidney Care 于2015年8月31日宣布在中国山东与舜井肾病医院组建合资肾脏保健专业连锁医院。医院名为DaVita (Shandong) Kidney Disease Hospital Co.,Ltd.（德维特山东肾脏病医院有限公司），是跨国保健公司与中国私营部门组建的同类首家肾脏透析合资企业，同时也是山东省唯一获批提供透析服务的私立医院。目前，DaVita Kidney Care在中国经营着三家门诊透析中心，服务于大约90名患者。

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后记

中国慢性肾病患者高达1.2 亿人，终末期肾病患者有200万。国内的血透中心目前只有五千个左右。且绝大多数为医院的血透中心。HD的市场份额目前是500亿人民币。由于受限于治疗费用、治疗的遍及性，目前国内终末期肾病治疗率不到20%。但随着国家对于血透独立医疗机构的逐步放开，未来的血透中心数量将会翻三倍，到达1.5万个。同时HD的市场份额会激增到2000亿人民币/年。这绝对是个蓝海市场。

 

1. “产品+服务”的一条龙是未来的趋势。

费森尤斯FMC之所以是目前全球血透的老大，是因为他同时有透析产品，包括全产业链的透析机、透析器、一次性耗材、以及透析干粉和溶液。而且还布局了众多的独立透析中心。行业第二的DaVita透析产品向FMC和百特等其他公司购买，专注做服务。收购了原金宝的百特，有一系列的血透产品，但目前在国内尚无运营的透析中心。全球透析市场高达750 亿美元，其中透析服务占70%，是最具投资价值的领域。对于拥有透析产品的企业而言，进入透析服务市场可以扩大自身产品销量，又可享受服务这块蛋糕，打开新的成长空间，实现双赢。后面两家公司想要在中国未来的血透市场中占有一席之地，产品+服务是他们需要考虑的方向。

2. 血透中心连锁化和集团化发展。

随着国务院[2013]40号令关于促进健康服务业发展的若干意见，[2015]70号令国务院办公厅关于推进分级诊疗制度建设的指导意见，以及最近的国家卫计委下发[2016]67号令《关于印发血液透析中心基本标准和管理规范（试行）的通知》。可以看出，国家在初步放开和尝试医院以外的独立血透中心。目前中国在这一领域几乎仍是处女地。在初期肯定是各路诸侯纷争，但谁能最快地通过自建和并购达到连锁化和集团化，并最大程度地和二甲及以上医院合作，谁就能成为今后中国血透治疗的主导者。

3. 新医疗模式的建立。

个性化透析+早期诊断和介入治疗。由于透析产品和医生/护士人手的限制，目前的血透中心对于不同的患者，用的几乎是相同的透析时间、流速、透析器和透析液。病人更多的是像上了流水线一样接受治疗，所以效果往往无法达到最佳。而未来哪家独立透析中心能在这方面有所改进，提高透析后患者的体感舒适度，加上地理位置的便利性，将会分流更多的患者。另外，谁能尽早获得和收集高血压、糖尿病病人的大数据并进行分析，对这些潜在的目标患者进行早期诊断，并提供各阶段的治疗方案和产品，将会大大增加这些患者将来可能的选择性和治疗粘性。

 

本文是呆萌不呆个人撰写的第一篇医药企业报告，虽尽我所能查阅各种行业资料、企业年报、相关文献和网站，但能力和时间有限，相信仍会有不少疏漏和错误，敬请谅解。也真诚的希望您能不惜赐教，提出意见，给我查漏补缺的机会。

Abbreviation:

1. HD:Hemodialysis 血液透析

2. HHD:Home Hemodialysis 驻家血液透析

3. PD:Peritoneal dialysis 腹膜透析

4. ESRD：End Stage Renal Disease 终末期肾病